Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Почему бумаги «Полюс Золота» стали аутсайдером

Новости и аналитика

Почему бумаги «Полюс Золота» стали аутсайдером

Почему бумаги «Полюс Золота» стали аутсайдером

(Комментарий: Юрий Волов, Андрей Кучеров – Банк Москвы)

В четверг, 29 апреля, «Полюс Золото» опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2009 год.

Следует сразу отметить, что в результатах впервые были учтены показатели нового приобретения компании – Kazakhgold, результаты которого за последние пять месяцев 2009 года были включены в отчетность Полюса.

Результаты «Полюс Золота» з а2009 год по МСФО (по сравнению с 2008-м годом)
Выручка: $1,22 млрд (+12,7%)
Операционные расходы: $676 млн (+3,9%)
EBITDA: $549 млн (+25,7%)
Рентабельность EBITDA: 44,8% (40,1%)
Чистая прибыль: $322 млн (выросла в 6,2 раза)

Комментируют аналитики Банка Москвы:

«В январе 2009 года вместе с публикацией результатов компания представила свой прогноз по годовой EBITDA в размере $ 510-540 млн, так что показатели «Полюса» не стали неожиданностью для рынка.

Резкий рост удельных издержек компании во втором полугодии, о котором косвенно стало известно еще в январе, не способствует увеличению оптимизма относительно бумаг «Полюса». Это  и является одной из основных причин того, что бумаги компании стали одними из аутсайдеров на российском рынке акций в последние месяцы.

С консолидацией Kazakhgold Полюс не только увеличил свои издержки, но и перестал быть компанией со значительной денежной подушкой. Чистая денежная позиция «Полюса» (с учетом краткосрочных финансовых вложений) снизилась с $732 млн на конец первого полугодия 2009 года до лишь $287 млн на конец 2009 года.

На наш взгляд, эта отчетность «Полюса» и другой компании сектора – «Полиметалла» – подтверждает, что рост производственных издержек остается главной проблемой российских производителей драгоценных металлов, особенно в условиях укрепления национальной валюты. Затмить эту проблему может помочь успешная реализация крупных проектов обеих компаний, результаты которых мы начнем наблюдать уже в 2010 году».

Акции Полюс Золота на ММВБ вчера упали примерно на 1% на растущем рынке. По мнению аналитиков, возможно, это частично вызвано распродажами контрциклических активов, а частично – тем, что отчетность еще раз напомнила инвесторам, что издержки компании растут, а чистая денежная позиция сокращается.

В пятницу, 30 апреля, акции компании снижаются вслед за рынком на 0,51% (индекс ММВБ тоже в минусе на 0,51% га 12:45 мск)

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Ключевые события: К концу недели волатильность может усилиться

Валютный рынок: Рубль успешно противостоит негативу

Вселенная криптовалют продолжает расширяться

Как выглядит идеальная «Голова с плечами»

Завтра последний день для получения дивидендов в бумагах Дорогобужа

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
16:15
понедельник, 29 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.