Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Отчетность «Акрона» превзошла ожидания рынка

Новости и аналитика

Отчетность «Акрона» превзошла ожидания рынка

Отчетность «Акрона» превзошла ожидания рынка

(Комментарий: Анатолий Каплин – ФГ БКС, Юрий Волов – Банк Москвы)

Хорошая отчетность «Акрона» за первый квартал 2010 года воодушевила инвесторов на фондовом рынке – акции компании прибавляют больше 3%.

В четверг, 17 июня, «Акрон» представил финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2010 года.

Показатели компании (по сравнению с 1 кварталом 2010 года):

Выручка: 11,42 млрд рублей (+21%)
EBITDA: 2,38 млрд рублей (+9%)
Рентабельность по EBITDA: 21% (23%)
Чистая прибыль: 1,74 млрд рублей (убыток 849 млн рублей)

Комментирует Анатолий Каплин, аналитик ФГ БКС:

«Выручка «Акрона» превысила наши ожидания на 12%. Аналогичная ситуация по EBITDA и чистой прибыли. Вышедшие данные превзошли консенсус и наши оценки. Причем рост чистой прибыли оказался выше прогнозов на 26%. Чистая прибыль превысила 1,74 млрд рублей, так как за аналогичный период прошлого года «Акрон» показал убыток.

Причиной такого значительного отклонения оказались финансовые доходы, что можно увязать с ростом рыночной стоимости активов. В целом, вышедшая отчетность нами оценивается положительно. Хотя если вычесть из чистой прибыли внеоперационные доходы, она окажется на уровне ожиданий. Данные второго квартала нами прогнозируются скромнее, так как цены на азотные и сложные удобрения в апреле корректировались».

Комментирует Юрий Волов, аналитик Банка Москвы:

«Результаты «Акрона» можно назвать достаточно неплохими. Несмотря на рост регулируемых тарифов на газ с начала 2010 года на 15%, компании при стабильных производственных показателях удалось более чем на треть увеличить показатель EBITDA по сравнению с уровнем предыдущего квартала. Это стало возможным благодаря некоторому росту цен на минеральные удобрения на мировом рынке в первые месяцы года и росту операционной эффективности.

Положительным моментом являются также очень хорошие денежные потоки. В 1-м квартале компания получила от операционной деятельности $59 млн, потратив на капитальные расходы лишь $15 млн, что позволило снизить чистый долг с $817 млн на конец года до $802 млн на конец 1-го квартала. Причем сокращение долга в долларовом выражении могло быть еще более сильным, если бы не укрепление рубля.

Стоит, однако, сказать, что чрезвычайно низкие капитальные расходы, представляющиеся нам положительным моментом в деятельности компании, вполне могут разочаровать тех участников рынка, которые рассчитывали на скорую реализацию инвестиционных проектов «Акрона» в сырьевом сегменте.

Отметим, что цены на азотные удобрения достигли максимальных в этом году уровней как раз в 1-м квартале 2010 года, а затем вновь пошли вниз, что позволяет ожидать ухудшения финансовых показателей компании по итогам текущего квартала. Впрочем, акции «Акрона» по сравнению с уровнем конца 1-го квартала также упали почти на 40% и сейчас выглядят куда более привлекательными для покупки, особенно если верить в восстановление рынка минеральных удобрений уже в ближайшие месяцы».

В четверг 17 июня, акции компании торгуются лучше рынка, прибавляя 3,38%, когда Индекс ММВБ всего в плюсе на 0,3% (на 16:45 мск).

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Инфографика: Самые подготовленные и уязвимые страны к кибератакам

Старт дня: Открылись почти без изменений. Алроса падает из-за слухов

РусГидро: Улучшений на графике не видно

Магнит: Есть желание проверить 9500 в качестве сопротивления

Индекс ММВБ: Техническая картина пока не ухудшилась

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:17
пятница, 24 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.