Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ОГК-6: слабые результаты по РСБУ

Новости и аналитика

ОГК-6: слабые результаты по РСБУ

(комментарии: Александр Селезнев – Собинбанк, Федор Корначев – АнтантаПиоглобал)

ОГК-6 опубликовала достаточно слабые, по мнению аналитиков, результаты по РСБУ за первое полугодие текущего года, которые с учетом негативного рыночного фона могут оказать дополнительное давление на цену компании.

Чистая прибыль генерирующей компании за январь-июнь 2008 года составила 500 млн руб., что более чем в 3 раза меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – 1, 518 млрд. Выручка от продаж составила 20,3 млрд руб., в прошлом году – 16,4 млрд руб. Выработка электроэнергии – 18,6 млрд кВтч, что на 30,15% превысило данные за аналогичный период прошлого года – 14,3 млрд кВтч, говорится в сообщении пресс-службы компании.

Аналитики отмечают, что в этом году выручка компании выросла на 23,6%, прежде всего, за счет роста среднего тарифа на электроэнергию и увеличения товарного отпуска. По данным компании, выработка электроэнергии увеличилась на 30,15%. Операционные расходы за аналогичный период показали опережающий рост в 39,6% до19,5 млрд. руб. В то же время, аналитики отмечают отрицательную динамику прибыли от продаж, которая сократилась более чем в 3 раза до 793 млн руб., при этом операционная рентабельность упала на 11 п.п. до 3,9% на фоне опережающего роста затрат. Чистая прибыль так же сократилась более чем в 3 раза, а чистая рентабельность упала на 6,8 п.п. до 2,5%.

«Показанный уровень рентабельности является крайне слабым результатом, однако является следствием опережающего роста цен на энергоносители», - считает Александр Селезнев, аналитик «Собинбанка».

Из прочих статей отчета о прибылях и убытках аналитики отмечают возросшие до 563 млн рублей финансовые доходы, полученные от размещения на депозитах средств, привлеченных в рамках допэмиссии, а так же «возросшие в 4,4 раза прочие расходные статьи по причине резервирования 618 млн руб под сомнительные долги».

В самой компании объясняют снижение показателей прибыли так: фактический рост затрат на топливо существенно превысил показатели, заложенные в тарифах. При формировании тарифов на электроэнергию на 2008 год стоимость топлива была установлена путем применения к ценам, принятым в расчет тарифов на 2007 год. Минэкономразвития определил следующие дефляторы на этот год: на  мазут – 100,1%, на уголь –  102,4%, на газ – 125,0%, на железнодорожные перевозки энергетического угля  -111,0%. Тогда как фактически они составили: на мазут - 206,7%, на уголь  - 119,6%, на газ всего на 133,1%, на железнодорожные перевозки энергетического угля – 130,3%.

На финансовый результат также повлияло значительное снижение цен на электроэнергию на свободном рынке во втором квартале 2008 года, отмечают эксперты.

«Опубликованные результаты можно охарактеризовать как достаточно слабые. Они могут оказать дополнительное давление на цену компании, учитывая негативный рыночный фон», - отмечает Селезнев.

В то же время Федор Корначев из «АнтантаПиоглобал» считает, что результаты деятельности ОГК-6 не являются крайне негативными в отношении котировок акций компании.

«По мере либерализации рынка электроэнергии компании будут избавляться от рисков тарифных решений. Даже в условиях существующей переходной модели рынка электроэнергии компании могут получить компенсацию недополученных доходов в случае предоставления обоснованного расчета регулятору», - говорит Корначев.

Аналитики все же рекомендуют ПОКУПАТЬ акции генерирующей компании на долгосрочную перспективу. Целевая цена «Собинбанка» - 3,52 рубля за акцию. Целевая цена «АнтантаПиоглобал» на пересмотре.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Аэрофлот: Очередная локальная коррекция

Ожидаемая макростатистика на 28 марта

Алроса: Задержались во «флаге»

МосБиржа: Консолидация недалеко от минимумов года

Валютный рынок: Рубль пока не хочет падать

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
7:29
вторник, 28 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.