Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Новые греческие облигации не развеяли сомнений мировых инвесторов

Новости и аналитика

Новые греческие облигации не развеяли сомнений мировых инвесторов

Новые греческие облигации не развеяли сомнений мировых инвесторов

Появление в понедельник новых государственных облигаций, выпущенных в  рамках программы реструктуризации греческих долгов, подтвердили общие сомнения в отношении «светлого» будущего греческой экономики.

Даже если Греция в итоге спишет часть своего долга (речь идет о сумме порядка 100 млрд евро) и существенно снизит процентные платежи по оставшимся обязательствам, практически никто не ожидает, что остатки долга будут рано или полностью погашены в полном объеме без очередных программ реструктуризации (то есть, списания).

Доходность по новым греческим облигациям на данный момент является максимальной среди всех стран в зоне евро: согласно официальным данным, 11-ти летние государственные облигации, купленные в понедельник (13 марта), принесут их владельцам порядка 18,6% годовых.

Для сравнения, следующая в списке «проблемных» стран Португалия продает свои облигации с доходностью на уровне 15%. Государственные облигации Италии и Испании дают чуть более 5%.


Причины для пессимизма

Есть ряд причин, почему инвесторы настроение пессимистично. Во-первых, даже после текущей реструктуризации долг Греции будет исключительно высоким по отношению к ВВП страны. Еврочиновники рассчитывают, что к 2020 году долг Греции не будет превышать 120% от ВВП. Что будет все равно наибольшим показателем среди всех стран Европы.

Во-вторых, сам прецедент реструктуризации значительно снижает интерес инвесторов во вложения в бумаги греческого правительства. Среди ведущих экспертов и аналитиков витает ключевой вопрос: когда ждать следующей реструктуризации?

В результате обмена кредиторы получили пакет новых греческих ценных бумаг общей номинальной стоимостью 31,5 евро за 100 евро старых. Однако эти новые облигации котируются на бирже на уровне 24-25% от номинальной стоимости. То есть вместо 100 евро в виде старых облигаций сейчас обязательства Греции по отношению к частным кредиторам оценивается в размере 8 евро.

При этом греческие власти расценивают разрешение долговых проблем как благо для частных кредиторов. Так, министр финансов Евангелос Венизелос (по пути на встречу Еврогруппы в Брюсселе) сообщил журналистам следующее: «Рынок очень хорошо понимает, что принятие нашего предложения является умным и выгодным выбором (в текущих условиях)».

Видимо, подобные высказывания греческих чиновников оказали магическое влияние на экспертов рейтингового агентства Fitch, которое поспешило повысить долгосрочный рейтинг страны сразу на 4 пункта: с уровня RD (ограниченный дефолт) до B- (существенно недостаточный уровень кредитоспособности). Рейтинг Греции агентством Fitch был повышен впервые с 2003 года.


Поляков Алексей
БКС Экспресс

по материалам www.wsj.com 

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

EUR/USD: Резкая смена импульса

Рынок США: На каких бумагах можно было заработать более 70% за месяц

Что такое Аукцион Закрытия на Московской Бирже?

IBM: Пока в шорте

Дойная корова для Россетей

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:43
четверг, 30 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.