Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Новогоднее ралли или АНТИралли - к чему готовиться инвесторам?

Новости и аналитика

Новогоднее ралли или АНТИралли - к чему готовиться инвесторам?

Новогоднее ралли или АНТИралли - к чему готовиться инвесторам?

Приближается Новый год и Рождество, пора праздников, выходных, а главное - подарков! Самое время поразмышлять, стоит ли инвесторам в этом году ждать специфического подарка от рынка - так называемого «новогоднего ралли».

В этом году по этому поводу споры в инвестсообществе идут особенно жаркие: одни стараются привести убедительные доводы, другие просто высказывают интуитивные предположения. Третьи же с пеной у рта пытаются убедить и тех и других в том, что они не правы. Ситуация, на самом деле, крайне сложная. Текущая мировая экономическая картина такова, что кроме массового снижения другие сценарии развития среднесрочного движения просто не укладываются в голове. С другой стороны, рынок снижается уже более полугода, скорректировав за это время свои позиции на 25%. При этом, мировые лидеры за последнее время значительно активизировались и создают активную видимость еще более активной деятельности, что может плодотворно влиять на общие настроения на рынке. Но главное - еще не было «выстрела», сигнала к массовым распродажам, коим в 2008 году был крах Lehman Brothers.

Таким образом, есть повод рассмотреть возможные варианты развития событий, а также факторы, влияющие на реализацию того или иного сценария. Начнем с того, что само по себе «новогоднее ралли» является ничем иным, как неким психологическим инструментом на рынке. Появился он постепенно и название получил не сразу. Простая закономерность того, что к концу года фондовые индексы часто начинают расти, натолкнула инвесторов на идею, что это можно привязать к надвигающимся праздникам. Да, вполне возможно, что отчасти именно новогоднее настроение и душевное расположение к покупкам (помимо подарков родным и близким еще и ценных бумаг, и прочих финансовых инструментов) послужили причиной к подобной традиции. Однако более логичным видится объяснение, что крупные фонды (прежде всего, за океаном) к концу года стараются показать наибольшую доходность, что и приводит к массовым покупкам.

В текущей ситуации высокого уровня неопределенности с уверенностью можно сказать только одно: возобновления длительного бокового движения на рынке не будет. Если все же начнется так долгожданное рынком «новогоднее ралли», то до Нового года мы вполне можем увидеть обновление локальных максимумов и выход к диапазону 1550 - 1600, где будет проходить линия нисходящего тренда, берущего начало с весны. О начале развития этого сценария можно будет говорить после возврата и закрепления выше уровня 1440. В противном же случае индекс ММВБ будет иметь неплохие шансы подойти к завершению года на уровне 1200. Все будет зависеть от поведения рынка в районе ключевого, на текущий момент, диапазона 1380 - 1400, так как в случае его пробоя продолжит формироваться среднесрочная трехглавая фигура «голова и плечи» с целью снижения на уровне годового минимума.

Стоит отметить, что большинство участников торгов и экспертов давно ожидают скорого серьезного снижения на рынке, однако, как уже отмечалось ранее, в свете серьезности текущей ситуации не стоит рассчитывать на столь простой, с технической точки зрения, сценарий, с пробоем уровня сопротивления или поддержки и среднесрочным продолжением движения в сторону пробоя. Вполне вероятен вариант формирования «ловушек» на рынке, причем как медвежьих, так и бычьих. Рынок еще покажет высокую волатильность с целью сбить инвесторов с толку и лишь после этого выберет направление движения. На текущий момент мы можем наблюдать на рынке один из тех самых элементов высокой волатильности и формирования «ловушек» для инвесторов, скорее всего, текущая динамика - лишь ложный сигнал.

Фактором «за» ралли является планируемое в середине декабря заседание ФРС. Инвесторы будут ждать от Бена Бернанке подведения годовых итогов, ободряющих слов о перспективах американской экономики и, конечно же, намеков на очередной раунд количественного смягчения. Под эту идею мы вполне можем наблюдать покупки в первой половине декабря.

За «антиралли», в свою очередь, выступает более весомый, фундаментальный фактор - текущее экономическое состояние Европы. Вот-вот может произойти понижение кредитного рейтинга Франции, европейские банки уже столкнулись с проблемой нехватки ликвидности, доходности государственных облигаций растут, а все, что может ЕЦБ, - это выкупать государственные долговые обязательства с рынка, забивая ими свой баланс.

Тем не менее, в свете того, что «новогоднее ралли» - это все же западная задумка и именно американский рынок является «поводырем» рынка отечественного, искать предпосылки начала ралли или антиралли стоит именно за океаном. А там сейчас ситуация такова: на этой неделе Минфин США размещает, посредством аукционов, облигаций на сумму в $100 млрд. Как уже отмечалось нами ранее, в истории с дефолтом США американцы активно используют любые методы манипуляции рынком, чтобы проводить задуманную ими политику регулирования государственного долга. Так вот, чтобы размещение бондов проходило успешно, нужно, чтобы на них был спрос, а чтобы был спрос на защитный актив (коим являются облигации государства с наивысшим кредитным рейтингом и кредитной историей), нужно создать панику в другом, более рискованном сегменте фондового рынка - рынке акций. Что мы сейчас и наблюдаем. Очередное активное муссирование в прессе истории с невозможностью конгресса договориться о плане сокращения бюджетных расходов - не что иное, как «маркетинговый ход». И плоды его на лицо: доходность двухлетних госбумаг Соединенных Штатов по результатам последнего аукциона составила 0,28%! Люди готовы покупать явно убыточный актив (с учетом инфляции), лишь бы получить гарантию сохранения средств.

Логичным завершением столь сложной недели является сегодняшний выходной в США, в честь Дня благодарения, и завтрашняя «черная пятница» - начало рождественских распродаж в магазинах (активность на бирже скорее всего будет не высокая).

Сочетание всех этих противоречивых факторов может запутать даже самого опытного инвестора, однако есть еще в запасе своеобразный «индикатор» определения начала ралли или Антиралли, это поведение рынка после «черной пятницы». По еще одной биржевой примете, как пройдет следующий понедельник, такая динамика и будет до конца года. Конечно, в текущих условиях, на целый месяц постоянной динамики я бы не рассчитывал, но на пару недель подобного предсказания вполне может хватить.

 

Леонид Прокопкин
Эксперт БКС Экспресс
 

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Упали и пролежали весь день

Вся правда о дивидендах Apple

Русснефть выплатит дивиденды за 2016 год только по привилегированным акциям

Акции ДВМП взлетели на 30% на новостях о возможной покупке его доли

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
2:26
воскресенье, 28 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.