Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Новая супер компания: объединение Уралкалия и Сильвинита

Новости и аналитика

Новая супер компания: объединение Уралкалия и Сильвинита

Уралкалий вчера объявил условия объединения с компанией Сильвинит. Сделка предполагает следующие условия и шаги:

1. Уралкалий выкупает 1,565 млн. обыкновенных акций Сильвинита (20% от голосующих акций) по цене $894,5 за акцию - всего $1,4 млрд. У одного из акционеров Сильвинита. Сделка должна быть закрыта в конце февраля 2011 года. Уралкалий рассматривает различные возможности финансирования указанной сделки, включая выпуск рублевых бумаг, банковские кредиты и имеющиеся в распоряжении компании денежные средства. Выкупленные Уралкалием акции Сильвинита будут погашены. Акции выкупаются у структуры бывшего владельца Уралкалия Дмитрия Рыболовлева;
2. Уралкалий выпускает дополнительные акции для обмена с оставшимися акционерами Сильвинита (не включают акции, которые будут принадлежать Уралкалию);
3. Владельцы обыкновенных акций Сильвинита смогут обменять свои акции, исходя из коэффициента обмена 1 обыкновенная акция Сильвинита на 133,4 обыкновенных акций Уралкалия;
4. Владельцы привилегированных акций Сильвинита смогут обменять свои акции, исходя из коэффициента обмена 1 обыкновенная акция Сильвинита на 51,8 обыкновенных акций Уралкалия;
5. По итогам обмена акций Сильвинит как компания прекратит свое существование. Уралкалий станет фактически объединенной компанией, которая сохранит свой текущий листинг в России и Лондоне. Акционеры Сильвинита станут акционерами Уралкалия;
6. Компании проведут 4 февраля 2011 года собрания акционеров для получения одобрения рассматриваемой реорганизации. Цена выкупа для акционеров, которые несогласны со сделкой, определена на уровне 27 133 руб. для обыкновенных акций Сильвинита, 10 538 руб. для привилегированных, 203,37 руб. для обыкновенных акций Уралкалия. Акции для выкупа будет необходимо предъявить до 22 марта. Выкуп акций должен состояться до 24 апреля 2011 года;
7. Юридически сделка должна быть завершена в мае 2011 года.

Условия объединения оказались благоприятны для акционеров Уралкалия. Для акционеров Сильвинита предложенные условия в целом ниже ожиданий рынка. В частности, в объединенной компании Сильвинит будет занимать около 40%, в то время как по масштабу бизнеса он как компания больше Уралкалия. Привилегированные акции Сильвинита по коэффициентам обмена оценены с 61-процентным дисконтом к обыкновенным, в то время как мы ожидали 50-процентный дисконт.

Мы позитивно оцениваем эффект сделки для акционеров Уралкалия. Объединенная компания станет третьим крупнейшим производителем калия в мире. Ее совокупные производственные мощности составят 11,5 млн. т. К 2012 году они будут увеличены на 2,4 млн. т. По нашим оценкам, объединенная компания по EV/EBITDA 2010 будет торговаться с небольшой премией к PotashCorp.

Мы выпустим отдельный отчет с анализом сделки.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Владислав Метнев

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Консолидация в ожидании новых драйверов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
17:09
воскресенье, 22 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.