Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Нашлись противники сделки МТС и «КОМСТАРа»

Новости и аналитика

Нашлись противники сделки МТС и «КОМСТАРа»

Нашлись противники сделки МТС и «КОМСТАРа»

Комментарий: Денис Мухин – ФГ БКС

Международное рейтинговое агентство Moody''s поместило рейтинги МТС (Ba2) и «КОМСТАР-ОТС» (Ba3) в списки на пересмотр с возможным понижением. Причина – предстоящая сделка по приобретению 50,91% акций «КОМСТАРа» со стороны МТС.

Аналитики агентства оценивают сделку неоднозначно. С одной стороны, они ожидают, что слияние компаний может способствовать сокращению издержек и повышению качества предоставляемых услуг.

С другой стороны, агентство беспокоит финансирование сделки, которое осуществляется за счет долговых обязательств. По мнению экспертов, этот факт может повлиять на финансовое состояние МТС, и в меньшей степени на финсостояние «КОМСТАРа».

Впрочем, многие эксперты из других компаний считают, что покупка не приведет к ухудшению финансовых показателей МТС.

В частности, такого мнения придерживается Денис Мухин, аналитик ФГ БКС: «Оператор имеет относительно низкий уровень долговой нагрузки - соотношение Total Debt/EBITDA’09 составляет 1.1x (к примеру, аналогичный показатель Вымпелкома составляет около 1.8x). В случае, если сделка по приобретению контрольного пакета Комстара будет целиком осуществляться за счет заемных средств, данный показатель может превысить 1.4x»

Долговая нагрузка МТС может серьезно повыситься, если компания объявит оферту по выкупу акций «КОСМТАРа» у миноритарных акционеров. На выкуп МТС придется привлечь около $800 млн.  Однако, скорее всего, оферта не будет объявлена до тех пор, пока ситуация в мировой экономике не начнет улучшаться.

Справка БКС Экспресс

На конец первого квартала 2009 года совокупный долг компании составил $4 млрд. Согласно графику погашения, пик выплат – $1,6 млрд – приходится на 2010 года, из них $702 млн – оферты по выпускам рублевых облигаций, размещенным в 2008 году, часть из которых является техническими.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Роснефть: Очень нужный и своевременный отскок

МосБиржа: Временная консолидация

Лукойл: «Перевернутый молот» сигнализирует о развороте

Фьючерс на РТС: Вернемся к 115000

МосБиржа переводит Россети в первый уровень листинга

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
7:30
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.