Все котировки
Главная > Новости и аналитика > MSCI Russia - краткосрочный инструмент российского рынка

Новости и аналитика

MSCI Russia - краткосрочный инструмент российского рынка

MSCI Russia - краткосрочный инструмент российского рынка

Сегодня состоится квартальный пересмотр индексов, входящих в группу MSCI, среди которых есть отдельный индекс, посвященный российскому рынку - MSCI Russia. Он рассчитывается аналитической кампанией Morgan Stanley Capital International, оператором индекса, т.е. стороной, определяющей состав, является агентство MSCI Barra.

Индекс MSCI Russia рассчитывается на основе котировок российских компаний, включенных в базу его расчета. Включение же бумаги в индекс и его доля в нем зависят от ряда факторов, таких как капитализация, free-float, прозрачность компании, популярность у иностранных инвесторов и пр. В общем, суть индекса практически не отличается от стандартных отечественных индексов РТС и ММВБ, совпадает даже тот факт, что во всех трех индикаторах больше половины от общего веса занимают четыре «голубые фишки» - это Газпром, Сбербанк, Лукойл и Норильский никель.

Так почему же изменению этого индекса уделяется так много внимания? Все очень просто. Ни для кого не секрет, что западные инвесторы с большой осторожностью относятся к инвестициям в российские компании, причин для этого много: это и исторически сложившиеся стереотипы, и неразвитость российской экономики, и отсутствие западной модели демократии, высокий уровень коррупции и воровства, а также непрозрачность компаний. Однако доходности на развивающихся рынках практически всегда выше, чем на развитых, а соответственно, некоторый интерес к ним будет поддерживаться. Так вот основную долю иностранного капитала на российский рынок приносят крупные западные фонды, специально ориентирующиеся на развивающиеся рынки (Emerging Markets). Но чтобы заново не изобретать велосипед и не проводить анализ российского рынка в качестве основы в своих портфелях они используют уже существующий расчетный макет, наиболее привлекательных российских компаний, т.е. индекс MSCI Russia, и моментально реагируют на любые изменения в нем. И ключевым здесь является слово «моментально»: после изменения состава индекса фонды меняют свою структуру активов, равномерно сокращая инвестиции во все остальные бумаги, кроме той, которую включили в индекс (или вес которой увеличили). Под эту же идею и начинают покупать/продавать рыночные спекулянты. Однако т.к. все эти перестановки длятся недолго, то бумаги достигают своего пика движения на этой новости, и спекулянты начинают фиксировать прибыль. В связи с этим изменение индекса MSCI Russia приносит заметное изменение на рынке лишь в краткосрочной перспективе.

Итак, вернемся к сегодняшнему пересмотру. Он состоится уже после закрытия торгов, и главным претендентом на попадание в базу расчета MSCI Russia является Ростелеком. Однако, на наш взгляд, эта новость уже практически полностью отыграна рынком, и в случае если бумага снова не попадет в состав индекса, ее ждет очередной «слив». Другими претендентами на попадание в индекс являются МРСК Холдинг и Русал, но хотя эти компании уже давно стоят в очереди, намеков со стороны MSCI Barra на их возможное включение пока не было. Некоторые аналитики выделяют в качестве кандидата также девелопера ПИК, и динамика прошедшей недели, когда от своих минимумов бумага выросла более чем на 30%, говорит о возможности данного  события. Наиболее вероятным же кандидатом на выбывание из индекса или, по крайней мере, на снижение доли, выступает Распадская, в связи с существенным снижением капитализации компании (за текущий год акции Распадской подешевели почти на 40%).


Леонид Прокопкин
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Роснефть: Притормозили около скользящей средней

ДИВИДЕНДЫ: Завтра последний день для получения дивидендов в акциях ФосАгро

Сбербанк: Боковик затягивается

Ожидаемая макростатистика на 24 января

Лукойл: Разворотные сигналы усиливаются

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:23
вторник, 24 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.