Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «МРСК Урала»: падение спроса на энергию сказалось на прибыли

Новости и аналитика

«МРСК Урала»: падение спроса на энергию сказалось на прибыли

«МРСК Урала»: падение спроса на энергию сказалось на прибыли

(Комментарии: Михаил Лямин, Иван Рубинов – Банк Москвы)

Во вторник, 24 ноября,  «МРСК Урала» опубликовала финансовые результаты за 2007 и 2008 гг. в соответствии с международными стандартами.

Показатели компании за 2008 год (по сравнению с 2007)

Выручка – 41,59 млрд рублей (+9,4%)
EBITDA – 3,86 млрд рублей (-19,4%)
Рентабельность по EBITDA – 9,3% (12,6%)
Чистая прибыль – 1 млрд рублей (-25,5%)
Чисты долг – 8 млрд рублей

Комментируют аналитики Банка Москвы:  

«В отличие от отчетности по РСБУ результаты МРСК Урала по МСФО включают в себя деятельность дочерних компаний, самыми крупными из которых являются Екатеринбургэнергосбыт и «Екатеринбургская электросетевая компания» (ЕЭСК).

Несмотря на снижение спроса на энергию в регионах обслуживания (более чем на 15% к концу года), компания смогла увеличить выручку на 9,4%. В том числе выручка от передачи энергии выросла на 4,4%. Увеличение себестоимости на 13,1% понизило рентабельность компании по операционной прибыли почти в 2 раза, до 3,3%. Так как основные издержки МРСК постоянны (затраты на ремонт, оплата услуг ФСК, заработная плата персонала), то падение спроса на энергию спровоцировало прямые денежные потери компании. В результате рентабельность МРСК Урала стала одной из самых низких среди сетевых компаний. Чистый долг по МСФО за год вырос на 3,5 млрд до 8 млрд руб. (по РСБУ долг составил 5,8 млрд руб.).

Хотя отчетность за 2008 год во многом является неактуальной, мы хотим отметить невысокую рентабельность работы компании, которая в текущем году, скорее всего, станет еще ниже. Из-за роста долговой нагрузки выше наших прогнозов мы пересмотрели финансовую модель компании, понизив целевую цену одной акции МРСК Урала с $0.0104 до $0.0094. Наша рекомендация по акциям компании – «держать».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Что может означать снижение рейтинга Китая?

EUR/USD: Консолидация после лучшей недели

Facebook: Картина улучшилась, возможен новый рывок

Видео: Снижаем целевую цену по цену по акциям Neurocrine Biosciences

Как перестать быть своим злейшим врагом на фондовом рынке?

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:10
четверг, 25 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.