Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ММК установил жесткий контроль над издержками

Новости и аналитика

ММК установил жесткий контроль над издержками

ММК установил жесткий контроль над издержками

В четверг, 16 сентября, ММК обликовал финансовые результаты за 2-й квартал 2010 года по МСФО.

Результаты компании (по сравнению с 1 кварталом 2010 года):

Выручка: $2,06 млрд (+25.2%)
EBITDA: $437 млн (16,8%)
Рентабельность EBITDA: 21,1% (22,6%)
Чистая прибыль: $54 млн (-41,9%)

Комментирует Андрей Кучеров и Юрий Волов, аналитики Банка Москвы:

«Представленные цифры оказались немного лучше наших оценок и практически полностью совпали с ожиданиями рынка. Несмотря на то, что менеджмент компании прогнозировал EBITDA во 2-м квартале на уровне 1-го, фактическая EBITDA выросла на 17 % кв-к-кв. По большей части, подобных результатов удалось добиться благодаря жесткому контролю над ростом издержек – себестоимость производства полуфабрикатов во 2-м квартале выросла на 14 % кв-к-кв, при этом средняя стоимость сырья увеличилась на 25 % кв-к-кв.

В опубликованной отчетности мы выделяем следующие ключевые моменты:
Общая выручка компании выросла на 25% кв-к-кв и составила $ 2.1 млрд. Рост выручки происходил на фоне роста объемов производства и отпускных цен. EBITDA увеличилась на 17% кв-к-кв до $437 млн при рентабельности в 21%, чистая прибыль сократилась на 44% до $ 53 млн. На результат по чистой прибыли отрицательно повлияли неденежные списания вследствие изменения валютного курса и уменьшения стоимости финансовых вложений.

В разрезе по сегментам EBITDA металлургического сегмента составила $367 млн, а угледобывающего – $70 млн. Денежный поток от операций во 2-м квартале сократился с $321 млн в 1-м квартале до $35 млн во 2-м. Значительное сокращение операционного денежного потока в основном произошло из-за роста оборотного капитала более чем на $300 млн.

Уровень капитальных затрат компании в 1-м полугодии составил $1.1 млрд, при этом в целом по году мы ожидаем уровень $1.7 млрд. Ключевыми инвестпроектами компании остаются строительство стана-2000 в Магнитогорске и проект ММК-Atakas в Турции.

Чистый долг (с учетом финансовых вложений) во 2-м квартале вырос на 23% кв-к-кв до $2.4 млрд. Рост чистого долга был обусловлен необходимостью финансирования программы капитальных затрат.

Около 71 % денежной выручки ММК приходится на внутренний рынок и СНГ. На текущий момент ММК на 30% обеспечен собственной железной рудой, на 50% коксующимся углем, на 100% собственным ломом и на 85% электроэнергией. Сокращение операционного потока на фоне роста выручки и операционной прибыли, которое наблюдалось у ММК во 2-м квартале, является достаточно распространенным явлением, поэтому его нельзя считать существенным негативом в отчетности. Опубликованные результаты не принесли ничего нового и вряд ли смогут повлиять на ход торгов акциями ММК.

С июльских минимумов этого года акции компании как в рублевом, так и в долларовом эквиваленте выросли более чем на 30%. Текущая оценка рынком бумаг ММК нам кажется вполне оправданной. Дальнейший рост акций компании будет возможен только в случае увеличения спроса на металлопродукцию со стороны конечных потребителей. При этом на данный момент предпосылок для дальнейшего существенного роста как на внутреннем, так на внешнем рынке металлопродукции мы не видим».

В четверг, 16 сентября, акции ММК падают на 0,56% до 27,841 рубля за шт., индекс ММВБ –0,49%.

Подготовила Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Официальные курсы ЦБ РФ с 31 марта - 56,3779 руб/$ и 60,5950 руб/EUR

Сбербанк: Рассчитываем на выход из краткосрочного треугольника вверх

Инфляция в нынешнем году может упасть до 3,6-3,8%

Иностранные инвесторы сбрасывают японские активы рекордными темпами

«Индекс страха» путается в показаниях. Что это может означать?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
13:49
четверг, 30 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.