Минэкономразвития пересматривает прогноз основных макроэкономических параметров

Стоило мировым ценам на нефть успокоиться, как Минэкономразвития скорректировало прогнозы макроэкономических параметров в сторону повышения. По сообщению Интерфакса, Минэкономразвития РФ повысило прогнозы по цене на нефть, росту ВВП, промышленности, экспорту, инвестициям в основной капитал на 2010-2012 годы по сравнению с предыдущим июльским прогнозом.

Минэкономразвития внесло уточненный прогноз на 2009-2012 годы в конце прошлой недели в Минфин для уточнения расчета бюджета на 2010-2012 годы. Министерство по традиции подготовило три варианта прогноза. Первый вариант — бюджетный, или умеренно-консервативный, второй — консервативно-пессимистический, в котором заложено больше рисков. Третий вариант предполагает более благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру.

В бюджетном варианте на 2009 год уточнена оценка среднегодовой цены нефти марки Urals — она увеличена до $57 вместо $54 за баррель. Прогноз среднегодовой цены на 2010 год повышен до $58 (с $55), на 2011 год — до $59 (с $56), на 2012 год — до $60 (с $57).

По бюджетному варианту оценка падения ВВП на 2009 год не менялась — спад экономики составит 8.5%. Прогноз на 2010 год по росту ВВП повышен до 1.6% против 1% по предыдущему прогнозу, на 2011 год — до 3% с 2.6%, на 2012 год — до 4.3% с 3.8%. Таким образом, достижение уровня ВВП 2008 года намечается на год ранее — в 2012 году.

Бюджетный вариант исходит из положительного прогноза роста инвестиций в основной капитал на 2010 год в 1% (0.4% по июльскому прогнозу), в 2011-м — в 7.2% (5.7%), в 2012-м — в 10.4% (9%).

По промышленности Минэкономразвития незначительно улучшило оценку динамики — на 2010 год прогнозируется рост на 1.4% (0.8% в июльском прогнозе), на 2011 год — на 2.2% (1.7%), на 2012 год — на 3.7% (1.9%), но провал 2009 года не компенсируется к 2012 году. В 2009 году ожидается падение на 12.4% (12.5% по предыдущему прогнозу). По розничной торговле прогноз на 2010 год был незначительно снижен — до 1.5% роста (с 2.1% по июльскому прогнозу), в 2011 году повышен до 3.4% (с 3.2%), в 2012 году — до 3.8% (с 3.2%). На 2009 год прогноз министерства ухудшен до 6% падения (с 5.8%).

Оценка роста реальных располагаемых доходов осталась без изменения. В этом году показатель снизится на 1.4%, в 2010 году в министерстве ждут рост на 0.4%, в 2011 году — 2.8%, в 2012 году — на 4%.

В целом можно сказать, что Минэкономразвития сохранило прогнозы в консервативном ключе, логично рассуждая, что будет лучше получить дополнительные доходы в бюджет, чем столкнуться с увеличением дефицита. Поправки в прогнозы, прямо скажем, минимальные.

По нашей оценке, при прочих равных условиях в следующем году можно будет ждать небольшого роста ВВП при среднегодовой цене на нефть на уровне выше 70 $/барр. Бюджет 2010 года может стать бездефицитным при 85 $/барр.

Мы оцениваем рост ВВП в будущем году на уровне 0.8%. Следует также помнить, что во многом увеличение ВВП в следующем году связано с огромными государственными расходами, которые составят более 9 трлн руб. Если бы федеральный бюджет не носил такую яркую социальную окраску, то расходы должны были бы составить около 7.5 трлн руб. Соответственно, вместо роста в 2010 году было бы падение ВВП на 2-3%.

В любом случае очевидно, что успех восстановления российской экономики будет зависеть от мировых цен на нефть и эффективности антикризисной политики государства (государственных расходов).

Руководитель отдела аналитики ИК Брокеркредитсервис, Максим Шеин
www.bcs.ru