Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Летние торги: жаркая пора или долгожданные отпуска

Новости и аналитика

Летние торги: жаркая пора или долгожданные отпуска

Летние торги: жаркая пора или долгожданные отпуска

Что ждет инвесторов летом на фондовых площадках страны - падения или взлеты, волатильность или тихий боковик. Каких уровней  достигнет индекс РТС?  Будет ли эта пресловутая вторая волна кризиса, о которой говорят и рассуждают второй год подряд.  Есть мнения, что Европа все-таки «подарит» нам эту волну, - только вопрос во времени: «когда?» О том, как будет торговаться фондовый рынок эти 3 летних месяца в нашей рубрике «ФОРУМ ЭКСПЕРТОВ».

Разуваев Александр, к.э.н., начальник аналитического отдела ИК «Галлион Капитал»: «Пессимистический сценарий – индекс РТС до 1000 пунктов»

«В текущей неопределенной рыночной ситуации доминирующим фактором является положение на внешних площадках, прежде всего, долговой кризис в Еврозоне.  К уже известному европейскому долговому кризису прибавились политические конфликты, между Израилем и Турцией, Северной Кореей и Южной Кореей. Когда политики делают жесткие заявления, инвесторы обычно считают убытки. Рыночный консенсус выглядит очень широко – 700-1800 пунктов по индексу РТС. Однако, с моей точки зрения, наиболее негативный сценарий предполагает снижение Brent до 50 долл./барр, индекса РТС до 1000 пунктов, а курса рубля до 35-37 руб./долл. При этом я не рассматриваю данный сценарий как базовый.

Отсутствие внешнего экономического или политического негатива автоматом означает подъем рынка, при нынешних ценах на нефть российский рынок акций фундаментально дешев. Достаточно посмотреть оценку по методу дисконтированных денежных потоков. Рынок в случае позитивного сценария может легко вернуться к максимумам года. Исходя из здорового консерватизма, я бы держал в акциях не более 25-30%, остальную часть в облигациях и банковских депозитах, в том числе в долларовых, т.к. возможно дальнейшее укрепление доллара на мировых рынках».

Евгений Немзоров, эксперт БКС Экспресс: «Летом проблемы будут только копиться»

«Новые обострения на глобальных рынках все чаще напоминают инвесторам о приходе второй волны. Бюджетные проблемы крупнейших стран Европы, таких как Великобритания, наводят на мысли о негативной долгосрочной тенденции. Дефицит Великобритании сейчас составляет около 11%. А это уже близко к показателям таких «проблемных стран» Еврозоны, как Греция, Португалия, Испания, Ирландия. Германия и Британия совсем недавно объявили о намерениях сокращать госрасходов и увеличивать налоги. До них это «провернули» Греция и Испания. Население этих стран ответило многочисленными забастовками и акциями протеста. По сути, Германия и Британия идут по проторенной дорожке как раз Грецией и Испанией. Даже обладая иммунитетом к негативу, фондовые и сырьевые рынки не смогут игнорировать настолько очевидные данные.

В то же время при большой долговой нагрузке запас прочности еще сохраняется. Его может хватить и на все лето. К тому же на фоне этих проблем повышение процентных ставок центробанками мира может быть оттянуто по времени. В итоге можно сделать вывод, что в ближайшие месяцы проблемы будут постепенно накапливаться, а их решение отодвигаться. Только потом вся эта бездна накопившегося может очень резко разрешиться сама собой. Так, как это уже было во второй половине 2008 года».

Кирилл Тремасов, к.э.н, директор аналитического департамента Банка Москвы: «Российская экономика растет по инерции»

«Уверенное восстановление мировой экономики, наблюдавшееся на протяжении последнего года, сменяется периодом неустойчивого роста. Это неизбежно уменьшит и без того снизившийся в последнее время аппетит инвесторов к рискованным инвестициям. Китай, спасший мир от глубокой и продолжительной рецессии, вступает в полосу замедления экономического роста – сколь длительным и глубоким окажется это замедление, сказать невозможно. Американская экономика в последние месяцы начала вроде бы показывать всё более обнадеживающую динамику, однако, мы опасаемся, что столь стремительное укрепление доллара поставит крест на наметившемся улучшении. Европа, которая, безусловно, выигрывает от слабого евро, озабочена сокращением государственных расходов, и эта политика явно не способствует ускорению экономического роста.

Ключевой глобальной характеристикой текущего момента является увеличение рисков. Кризис государственных финансов нарастает, и пока что ситуация в этой сфере только ухудшается. Риски растут, и это важный фактор, который может привести к переоценке фондовых активов в сторону снижения в ближайшие месяцы. Стоимость акций пока что поддерживается хорошей динамикой корпоративных прибылей, но и здесь тренды могут измениться в случае ухудшения общеэкономической ситуации и снижении цен на сырьё.

Российская экономика на фоне ухудшения общемировой конъюнктуры растет скорее по инерции. Вряд ли это может продолжаться долго. Скорее всего, в случае дальнейшего ухудшения ситуации в мире российская экономика уж в 3-м квартале вновь начнет притормаживать, а при резком изменении внешних факторов (падении цен на нефть ниже $ 60 за баррель) мы можем оказаться в состоянии рецессии.

Наша фундаментальная оценка индекса РТС на конец 2010 года остается неизменной - 2 000 пунктов. В то же время впервые за последние полтора года мы всерьез рассматриваем возможность снижения наших targets. Дальнейшее нарастание рисков сделает downgrade (понижение оценки – прим. БКС Экспресс) российских акций неизбежным».

А что думаете вы, уважаемые читатели? Что ждет инвесторов летом на фондовых площадках страны и мира.
Ждем ваши мнения, лучшие из которых мы опубликуем на нашем сайте.
Адрес:
express@bcs.ru
P.S. По возможности просьба подписываться (ФИО, город)

Вы так же можете представить свой прогноз, поучаствовав в опросе, который проходит на нашей странице «В Контакте». Куда пойдет рынок летом, какого уровня достигнет индекс РТС, какая будет цена нефти и какой курс доллара – голосуем тут:  http://vkontakte.ru/club16289875?f=1

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Валютный рынок: Доллар растёт, рубль стабилен

Чистая прибыль Промсвязьбанка по МСФО в первом квартале увеличилась в 1,6 раза

Официальные курсы ЦБ РФ с 31 мая - 56,5168 руб/$ и 62,9484 руб/EUR

Бизнес хочет 52 рубля за доллар

Вокруг света: Греция угрожает дефолтом и прочие новости мировых рынков

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
14:05
вторник, 30 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.