Кредиторы поверили в будущее «Седьмого Континента»

(Комментарий: Татьяна Бобровская — ФГ БКС)

«Седьмой Континент» объявил об успешном проведении реструктуризации обязательств по выкупу облигаций серии 02 объемом 7 млрд рублей. На текущий момент 99,86% держателей облигаций согласились на условия компании.

Владельцы облигаций сейчас получают деньги в размере 20% от номинальной стоимости существующих облигаций серии 02. Оставшаяся задолженность заменяется на новые биржевые облигации с поквартальным купоном 15,5% и равномерной амортизацией основного долга (по 20% с июня 2010 года). Срок их обращения 2 года. Итоговая доходность инвесторов в рамках этих условий реструктуризации составляет 17% годовых.

Агентом по реструктуризации выступает МДМ-Банк.

«К сожалению, в данных условиях разовое погашение 7 миллиардов рублей в июне 2009 года исключительно за счет операционного денежного потока компании оказалось невозможным, комментирует реструктуризацию Борис Морозов, генеральный директор «Седьмого Континента». — В последние месяцы мы активно вели переговоры с нашими кредиторами, держателями облигаций, о проведении реструктуризации. Смысл нашего предложения заключался в том, чтобы дать компании возможность погасить свои обязательства в реалистичный и приемлемый для наших кредиторов срок».

«Достижение соглашения с кредиторами является весьма позитивной новостью для «Седьмого Континента», — отмечает Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС. — Рынок положительно отреагирует на эту новость». Однако эксперт обращает внимание на то, что помимо кредитных рисков, остается еще много неопределенности в отношении дальнейшего развития компании и ее финансового положения. «Седьмой Континент» до сих пор не опубликовал отчетность по МСФО за 2008 год. На текущий момент мы не рекомендуем данные акции для среднесрочных и долгосрочных инвестиций», — заключает Бобровская.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс