Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Комментарий аналитика БКС. В I квартале ВБД заметно повысил операционную рентабельность

Новости и аналитика

Комментарий аналитика БКС. В I квартале ВБД заметно повысил операционную рентабельность

Вчера Вимм-Билль-Данн опубликовал финансовые результаты за первый квартал текущего года. Выручка компании почти совпала с нашими ожиданиями и составила $516.8 млн, что на 29.4% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Столь значительное снижение связано в основном с девальвацией рубля. Однако и в рублевом выражении рост продаж ВБД оказался незначительным - по нашим расчетам, он составил около 3.6%. Оправдались ожидания относительно снижения объема продаж - в основном, молочном сегменте в натуральном выражении продажи сократились на 8%. Как бы то ни было, мы оцениваем отчетность ВБД положительно в связи с существенным ростом рентабельности компании в первом квартале. Благодаря сохраняющимся низким ценам на сырье и оптимизации расходов ВБД повысил валовую маржу в молочном сегменте с 26.4% в первом квартале прошлого года до 29.1% в этом году, а в детском питании - с 47.5% до 48.3% соответственно. В соковом сегменте его валовая маржа опустилась на 1.1%, до 36.9%, что, видимо, связано с удорожанием импортного сырья.

В итоге EBITDA компании в первом квартале составила $73.1 млн, что несколько выше консенсус-прогноза, соответствующий показатель рентабельности вырос до 14.1% с 12.4% за аналогичный период прошлого года. Но с учетом убытка от курсовых разниц и процентных платежей итоговый показатель чистой прибыли упал до $12.6 млн, а чистая маржа равнялась всего 2.4%.

В целом мы оцениваем отчетность ВБД за первый квартал положительно. Вчера ADR компании подорожали более чем на 6%, и мы считаем, что в ближайшие дни акции на локальных рынках также могут восстановить свою стоимость.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская
www.bcs.ru

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Упали и пролежали весь день

Вся правда о дивидендах Apple

Русснефть выплатит дивиденды за 2016 год только по привилегированным акциям

Акции ДВМП взлетели на 30% на новостях о возможной покупке его доли

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
14:56
суббота, 27 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.