Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Комментарий аналитика БКС. Совет директоров ВТБ утвердил решение о проведении допэмиссии

Новости и аналитика

Комментарий аналитика БКС. Совет директоров ВТБ утвердил решение о проведении допэмиссии

Совет директоров ВТБ утвердил решение о проведении дополнительной эмиссии обыкновенных акций банка по открытой подписке. Максимально возможный объем размещения - 9 трлн акций (номиналом 1 коп.). Согласно сообщениям в СМИ со ссылкой на финансового директора ВТБ Николая Цехомского, цена размещения будет определена уже в августе. При этом расчет цены будет производиться, исходя из прогнозной стоимости капитала на конец 2010 года.

Мы ожидаем, что в ближайшие недели возможны спекуляции на тему цены размещения акций ВТБ. С одной стороны, государству выгодней купить бумаги дешевле и максимально увеличить свою долю. Впоследствии затраты на докапитализацию могут быть частично компенсированы дивидендами или за счет продажи бумаг в будущем по более высокой цене. С другой стороны, менеджмент и миноритарные акционеры банка заинтересованы в том, чтобы акции разместились дороже (размытие доли миноритарных акционеров в таком случае будет меньше).

Учитывая, что планируемый объем привлечения составляет 180 млрд руб., для увеличения собственной доли до 90% государству необходимо выкупить 8.372 трлн акций по цене 2.15 коп. за бумагу. Таким образом, минимальный ценовой уровень для размещения (исходя из заявления финансового директора ВТБ) - немногим более 2 коп.

Учитывая, что большую часть выпуска, вероятнее всего, выкупит главный акционер - государство, мы полагаем, что размещение может пройти с некоторым дисконтом к текущей рыночной цене. Кроме того, размещение по цене ниже рыночной может увеличить долю инвесторов «с рынка» и снизить нагрузку на главного акционера.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Денис Мухин
www.bcs.ru

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

ММВБ: Осцилляторы настаивают на возобновлении роста, но явных сигналов нет

ОЖИДАЕМЫЕ СОБЫТИЯ 23 ЯНВАРЯ 2017

Газпром: Котировки пробуют отскочить от скользящей средней

Северсталь: Опасная формация

Китайским банкам не хватает денег

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
9:35
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.