Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Комментарий аналитика БКС. Сбои в логистике привели к падению операционной маржи Дикси

Новости и аналитика

Комментарий аналитика БКС. Сбои в логистике привели к падению операционной маржи Дикси

Торговая сеть Дикси опубликовала вчера финансовые результаты за I квартал. Выручка торговой сети за этот период увеличилась на 19.2%, до 13.2 млрд руб. Рост валовой прибыли оказался выше - этот показатель повысился на 27.6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. В итоге валовая маржа поднялась до 25.6%.

Как бы то ни было, внедрение новой IT-платформы по управлению логистикой в Центральном округе привело к большим товарным потерям, а также высокому росту коммерческих и дистрибуционных расходов в первом квартале, что оказало существенное давление на операционную прибыль компании. Маржа по EBITDA в первом квартале упала до 3.6%. С учетом высоких процентных платежей и списаний убытков от курсовых разниц Дикси завершила первый квартал с чистым убытком в 790 млн руб. ($23 млн).

Ухудшение эффективности работы логистики в Центральном регионе носит временный характер, и успешный переход на единую систему управления логистикой всей сети в долгосрочной перспективе позволит оптимизировать расходы и повысить показатели рентабельности. Мы считаем, что во второй половине года сеть сумеет нивелировать убытки, понесенные в первом квартале, и выйти на более высокие показатели маржи по сравнению с уровнем прошлого года. Наш ценовой ориентир по акциям Дикси находится на пересмотре, однако из сравнительного анализа можно заключить, что они торгуются с заметным дисконтом к своим аналогам, и мы считаем их привлекательными для покупки.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская
www.bcs.ru

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Конституционный суд посчитал невозможным исполнения решения ЕСПЧ по делу «ЮКОСа»

Разведка нефти и газа в мире упала до минимума за 70 лет

Прибыль Газпрома в 3 квартале составила 102,2 млрд рублей

Старт дня: Энергетики продолжают ралли, Дикси падает после слабого отчета

ВТБ может купить два региональных банка и другие новости

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:58
четверг, 19 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.