Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Комментарий аналитика БКС. Акрон представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2009 года

Новости и аналитика

Комментарий аналитика БКС. Акрон представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2009 года

Условия работы производителей удобрений в первом квартале были совсем непростыми. Спрос и цены на удобрения резко упали. Тем не менее даже в таких сложных обстоятельствах Акрон сумел продемонстрировать неплохую операционную рентабельность. Поддержку компании оказали девальвация и низкие цены на сырье.

Вышедшие цифры выше консенсус-прогноза и наших ожиданий, основанных на ранее опубликованной сводной отчетности по РСБУ. Так, показатель EBITDA оказался на 8% выше консенсуса и на 20% выше нашего прогноза.

Компания зафиксировала в периоде чистый убыток. Тем не менее данный убыток носит одноразовый характер, так как объясняется большей частью списанием курсовых разниц по валютным долгам. Очищенный от эффекта курсовых разниц показатель чистой прибыли оказался на 16% выше консенсуса. Предприятие зафиксировало рентабельность по EBITDA на уровне 28%, что совсем неплохо даже для нормальных условий бизнеса, и тем более для кризисного периода. Высокая рентабельность свидетельствует о хорошем запасе прочности.

Чистый долг компании снизился за квартал на 3%, с $848 млн до $820 млн. Долговая нагрузка Акрона остается высокой, тем не менее она пока не угрожает платежеспособности предприятия. Акрон успешно реструктуризирует кредиты, причем на выгодных условиях. Судя по данным отчетности, новые кредиты компания получает по ставке LIBOR плюс 2.5-5.1%, что совсем неплохо для кризисного времени.

Отметим, что на прошлой неделе зафиксировано существенное (на 17%) снижение мировых цен на фосфоросодержащее сырье, потребляемое Акроном. Данное обстоятельство позитивно для Акрона, так как снижает риски, связанные с поставками апатита.
Дорогобуж, дочернее предприятие Акрона, также представил отчетность по МСФО за I квартал. Результаты работы Дорогобужа, дочернего предприятия Акрона, оказались несколько лучше наших ожиданий. В частности, показатель EBITDA выше нашего прогноза на 13%.
Мы позитивно оцениваем отчетность Акрона и Дорогобужа и полагаем, что вышедшие цифры окажут краткосрочное спекулятивное влияние на котировки в сторону повышения. В долгосрочном плане, однако, мы считаем, что потенциал роста стоимости акций обеих компаний ограничен.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Михаил Сайно
www.bcs.ru

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Консолидация в ожидании новых драйверов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
21:11
воскресенье, 22 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.