Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Комментарий аналитика БКС. Акрон опубликовал отчетность по МСФО за 2008 год

Новости и аналитика

Комментарий аналитика БКС. Акрон опубликовал отчетность по МСФО за 2008 год

Акрон опубликовал невыразительную сводную отчетность по МСФО за 2008 год. Основные показатели отчетности компании представлены в таблице ниже.
Чистый долг компании увеличился за IV квартал 2008 года в долларовом выражении на $15.6 млн и составил $848 млн, причем в распоряжении общества имелось $136 млн денежных средств.

Отметим, что финансовые показатели Акрона в целом оказались слабее как наших прогнозов, так и консенсус-прогноза участников рынка. Так, показатель EBITDA на 5% ниже как нашего, так и консенсус-прогноза, чистая прибыль оказалась на 3% выше нашего прогноза, но на 17% ниже консенсуса.

Тем не менее по ходу пресс-конференции после опубликования финрезультатов деятельности менеджмент Акрона сделал ряд интересных заявлений, которые несколько сгладили невыразительную отчетность производителя удобрений:

- В настоящее время Акрон функционирует с уровнем рентабельности по EBITDA, сопоставимым с аналогичными показателями 2006-2007 годов - не самыми плохими годами в истории предприятия;
- Компания полностью и своевременно погашает свои обязательства перед банками. При необходимости общество получает новые кредиты на сравнительно неплохих условиях. В распоряжении компании имеется подушка ликвидности, что создает дополнительный запас прочности;
- Компания с февраля функционирует со 100-процентной загрузкой производственных мощностей по большинству видов продукции. Исключение составляет аммиачная селитра и органическая химия. Вообще весной этого года Акрон функционирует с рекордной (!) загрузкой производственных мощностей. 100-процентная загрузка мощностей сохранится и в мае. Летом, по всей вероятности, уровень производства также останется на высоком уровне.
- Наметился прогресс в плане обеспечения апатитовым концентратом «дочки» Акрона - общества Дорогобуж, заключившего договор с Фосагро, в котором установлена приемлемая цена - 3250 руб. за тонну. Договор действует до конца 2009 года, что частично снимает риски, присущие Дорогобужу.
- Акрон не допустит снижения своей доли в компании Сибнефтегаз, если данное общество примет решение провести эмиссию акций.

Из заявлений руководства Акрона можно сделать выводы, что мероприятия по сокращению затрат, проведенные предприятием, по всей очевидности, начали приносить свои плоды. Общество успешно работает даже при нынешних невысоких ценах на удобрения. Уровень долговой нагрузки не внушает нам опасений. Общество вполне платежеспособно, и в плане финансовой стабильности ему пока ничто не угрожает.

Отметим, что сегодня с утра Акрон опубликовал отчетность головного общества по РСБУ за I квартал 2009 года. Без учета переоценки финвложений общество получило чистый убыток в размере 563 млн руб. (против чистой прибыли 1.9 млрд руб. в I квартале 2008 года). В свете данного убытка заявления руководства Акрона представляются нам чрезмерно оптимистичными.

В целом новости носят слабонегативный характер для акций Акрона. Общество вполне оправдывает наши достаточно консервативные прогнозы. Мы рекомендуем «держать» акции Акрона. Большого потенциала роста в данных бумагах мы не видим.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Михаил Сайно
www.bcs.ru

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

«Оглушающее» расхождение в макростатистике США

Запасы нефти в США за неделю выросли на 0,87 млн барр

Видео: Рубль продолжает укрепляться. Что дальше?

Nasdaq Biotechnology ETF: Новая волна снижения вполне вероятна

Рынок США: «Трампономика» вызывает вопросы, но потребители в эйфории

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
18:12
среда, 29 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.