Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Керимов может получить контроль над 45% мирового экспорта хлористого калия

Новости и аналитика

Керимов может получить контроль над 45% мирового экспорта хлористого калия

Принадлежащая бизнесмену компания Nafta Moskva ведет переговоры с белорусскими властями о покупке контрольного пакета «Беларуськалия», сообщает «Интерфакс» со ссылкой на свои источники. Сумма сделки может составить $15 млрд.

В среду, 8 июня, Сулейман Керимов, являющийся также владельцем, Уралкалия и Сильвинита, встречался с президентом Белоруссии Александром Лукашенко. Скорее всего, на этой встрече стороны обсуждали параметры грядущей сделки.

Хотя официального подтверждения этого факта нет, аналитики Газпромбанка считают, что вероятность, что вопрос был поднят, очень высока, принимая во внимание, что это уже не первая попытка Керимова приобрести наиболее ценный производственный актив соседнего государства. В 2010 году  бизнесмен был готов заплатить $7,5 млрд. за контроль в Беларуськалии, однако официальные лица Белоруссии озвучивали готовность реализовать блокпакет за $6-7 млрд., оценивая всю компанию на уровне $25–28 млрд.

«Текущая оценка Беларуськалия на уровне $30 млрд является завышенной исходя из сравнительных мультипликаторов по основных производственным и финансовым показателям к ведущим публичным производителям калийных удобрений, - отмечают эксперты банка. -  Однако, если принимать во внимание, что консолидация Беларуськалия с другими калийными активами Керимова позволит последнему получить контроль над 35% мировых мощностей (производственные мощности Беларуськалия – 9,2 млн т, Уралкалия и Сильвинита – 10,6 млн т), а также над 45% мирового экспорта хлористого калия, то предлагаемая премия вполне адекватна».

Другого мнения придерживаются аналитики Банка Москвы. Хотя, Беларуськалий и является одним из крупнейших производителей калийных удобрений в мире, занимая по объему мощностей четвертое место после североамериканских Potash Corp и Mosaic, и объединенного Уралкалия с долей рынка около 17 %, тем не менее, $ 30 млрд за компанию с мощностями около 9 млн тонн в год представляется завышенной как минимум на треть.

«Объединенный Уралкалий с мощностями около 11 млн тонн хлористого калия по текущей рыночной капитализации стоит $ 27 млрд, североамериканская Mosaic с мощностями в 10,6 млн тонн, отличными перспективами их дальнейшего расширения и мощным фосфорным сегментом (который в настоящий момент приносит около 60 % валовой прибыли компании) оценивается в $ 29.4 млрд, - поясняют они. При этом в Беларуси действует экспортная пошлина на калийные удобрения в размере € 75 за тонну, а более 1,5 млн тонн из своего выпуска Беларуськалий вынужден продавать на внутренний рынок по ценам значительно ниже мировых. Кроме того, учитывая, что Уралкалий и Беларуськалий уже координируют свои экспортные продажи через БКК, синергетический эффект от дальнейшей интеграции двух производителей вряд ли можно назвать большим.

«На наш взгляд, если информация о сделке найдет свое подтверждение, столь солидную премию к рынку, помимо стандартных соображений о премии за контроль, можно объяснить лишь нежеланием, чтобы столь ценный актив ушел в руки ключевых потребителей калия – китайских или индийских компаний, что могло бы оказать разрушительное влияние на мировой рынок», - считают аналитики Банка Москвы.

По их мнению, пока пакет акций Беларуськалия приобретает Nafta Moskva, для Уралкалия это ничего принципиальным образом не меняет – сотрудничество двух компаний в рамках БКК продолжится. «Однако не исключено, что в будущем Уралкалий может выкупить пакет Беларуськалия у своего ключевого акционера как минимум по цене приобретения, что, на наш взгляд, учитывая крайне высокую сумму сделки с белорусскими властями, вряд ли является позитивом для Уралкалия, -считают эксперты. - Впрочем, сегодня рынок вполне может отреагировать на предполагаемую сделку положительно, воспринимая стоимость Беларуськалия как новый ориентир стоимости активов в секторе».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Alphabet (Google): Достигли поддержки

Рынок США: Дональд Трамп борется с Конгрессом

Набиуллина: ЦБ видит тренд на дальнейшее снижение ставки

Негативный внешний фон оказал ограниченное влияние на рынок РФ

Хрупкие города мира нуждаются в $78 трлн инвестиций

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
17:09
пятница, 24 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.