Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ИТОГИ: Рубль, инфляция, ВВП

Новости и аналитика

ИТОГИ: Рубль, инфляция, ВВП

ИТОГИ: Рубль, инфляция, ВВП

БКС Экспресс о главных экономических событиях уходящего 2008 года.

Инфляция

Практически весь 2008 год правительство боролось с инфляцией. В январе Росстат объявил, что индекс потребительских цен за 2007 год составил 11,9%. Это был худший результат за последние четыре года. 2005 год – 10,9%, 2006-ой – 9%. Прогнозной для 2007 года была цифра в 8%.

Прогнозы на 2008 года менялись несколько раз. В основном, в сторону увеличения. В связи с этим возникла дискуссия  - перегрета ли российская экономика или нет? Минфин и Минэкономразвития стали выяснять что важней: остановить инфляцию или поддержать экономический рост.

Кризис разрешил этот спор по-своему. Экономический рост замедлился. Инфляция тоже. Впрочем, пока этот процесс мало ощутим. Во всяком случае, если речь идет о потребительской инфляции.  По итогам года индекс потребительских цен ожидается на уровне 13,5%.

Курс рубля

Свою лепту в инфляционные процессы внесла и девальвация рубля по отношению к основным валютам. Курс рубля в 2008 году был достаточно волатильным. На 10 января 2008 года Центральный Банк (ЦБ) установил официальный курс доллара в размере 24,43 рубля. На 30 декабря – 29,23 рубля. То есть с начала года курс рубля к доллару снизился на 19,65%. Евро 10 января 2008 года стоил 35,97 рубля, 30 декабря – 41,62 рубля. По отношению к европейской валюте рубль снизился на 15,71%.

Девальвации, правда, предшествовало укрепление. Наивысшей отметки рубль достиг 16 июля – 23,12 рублей за доллар. Но уже 12 августа отметка в 23 рубля была преодолена, и дальше шло уже постепенное ослабление рубля.

Золотовалютные резервы

Для того, чтобы смягчить падение рубля ЦБ пришлось воспользоваться накопленными международными (золотовалютными) резервами (ЗВР). В начале года они составляли $480,2 млрд. В конце декабря – $450,8 млрд.

В течение года ЗВР «переживали» не менее интересные события. В августе был достигнут исторический максимум - почти $600 млрд ($598,1 млрд на 8 августа). Дальше, как и курс рубля, ЗВР планомерно сокращались. Начало этому процессу положил юго-осетинский конфликт. Тогда с 11 по 15 августа резервы снизились на $16,4 млрд. Абсолютный рекорд «потерь» был побит за последнюю неделею октября - $31 млрд.

Положительные тенденции появились во второй половине декабря. С 12 по 19 декабря резервы увеличились на $15,4 млрд – с $435,4 млрд до $450,8 млрд. Как объяснил первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев, значимыми причинами роста международных резервов РФ за последнюю неделю стали поступление средств банков на валютные счета ЦБ РФ и переоценка в результате резкого укрепления евро по отношению к доллару.

ВВП

Замедление роста российской экономики в 2008 году было ожидаемо. Правда, в начале года оно связывалось рекордными показателями 2007 года – непросто оказалось расти такими же впечатляющими темпами. В конце года свои корректировки внес кризис.

В 2007 году ВВП вырос на 8,1%. В начале 2008 года Минэкономразвития прогнозировал рост ВВП на уровне 6,7%. Летом ожидания министерства достигли 7,3%. Ближе к концу года экономическое ведомство практически вернулось к изначальному прогнозу – 6,8%. А 29 декабря глава правительства Владимир Путин заявил, что по итогам года рост ВВП  составит 6%.

В реальности процесс проходил так: в I квартале текущего года рост ВВП составлял 8,5% , во II квартале – 7,5%, в III квартале - 6,2%. Данные за четвертый квартал и весь год будут объявлены в начале 2009 года.

Минэконразвития подсчитало, что за 11 месяцев 2008 года ВВП вырос на 6,5%. В прошлом году за этот период показатель составил 7,9%.

В ноябре 2008 года ВВП по отношению к ноябрю 2007 года вырос на 1,6% (ноябрьский показатель прошлого года – 9%).

И, наконец, с исключением сезонного фактора ВВП, по оценке Минэкономразвития, в ноябре 2008 года по отношению к октябрю 2008 года ВВП снизился на 0,7%.

Вывод из этого потока цифр один: экономика России начала замедляться более быстрыми темпами, нежели ожидалось.

И если реальное снижение ВВП в последние месяцы года – это только предварительные подсчеты, то спад производства зафиксирован официально. По данным Росстата, в ноябре промышленность не росла. По отношению к октябрю 2008 года снижение объемов промпроизводства составило 10,8%.

Последний раз падение промпроизводства в России наблюдалось в начале 1999 года, когда отмечался спад в промышленности после кризисного для страны 1998 года. А объемы производства на сегодняшний день вернулись к уровню трехлетней давности.

Бюджет

Резкое уменьшение темпов роста экономики грозит снижением доходов бюджета. Впрочем, еще одним чувствительным фактором для российского бюджета является мировая конъюнктура. России вновь пришлось вспомнить о сырьевом проклятье.

Российский бюджет на 2009-2011 годы был принят в конце октября. Верстался он исходя из того, что профицит бюджета в  2009 году должен составить 1,9 трлн руб. Прогнозируемый уровень инфляции - 8,5%, среднегодовой курс рубля к доллару - 24,7 руб за доллар. Ориентировочная цена на нефть марки Urals на 2009 год - $95 за баррель.

В конце декабря, когда цена на нефть вплотную приблизилась к отметке в $30, такие параметры бюджета выглядят, мягко говоря, неадекватными. Но тут объясняется все просто. Цены на нефть упали после того, как закон о бюджете был принят в первом чтении, когда собственно и можно было без лишних бюрократических проволочек вносить в него изменения.

Естественно, правительство смотрит на жизнь реально. Вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин 27 декабря заявил, что дефицит бюджетной системы в 2009 году, по предварительным оценкам, составит 1,5-2,5 триллиона рублей. Эти деньги правительство намерено взять из Резервного фонда. Таким образом, можно предположить, что 2008 год в новейшей истории станет последним профицитным годом.

Интересно, что власти пока не намерены сокращать бюджетные расходы, несмотря на благоприятную конъюнктуру. Наоборот, бюджет предусматривает их ежегодное увеличение. Обычным гражданам остается только надеяться, что оптимизм правительства зиждется не на пустом месте.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Ключевые события: К концу недели волатильность может усилиться

Валютный рынок: Рубль успешно противостоит негативу

Вселенная криптовалют продолжает расширяться

Как выглядит идеальная «Голова с плечами»

Завтра последний день для получения дивидендов в бумагах Дорогобужа

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
16:32
понедельник, 29 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.