Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ИТОГИ НЕДЕЛИ - РЫНКИ АМЕРИКИ: Нет поводов для роста

Новости и аналитика

ИТОГИ НЕДЕЛИ - РЫНКИ АМЕРИКИ: Нет поводов для роста

ИТОГИ НЕДЕЛИ - РЫНКИ АМЕРИКИ: Нет поводов для роста

Американские фондовые площадки выглядят на этой неделе крайне нестабильно. Постепенный рост понедельника-вторника сменился солидным провалом в последние две сессии. Техническая картина как по индексу S&P500, так и по DJIA стала выглядеть крайне слабо. Вероятность продолжения среднесрочного снижения сейчас очень велика. Однако здесь же стоит помнить, что некоторая стабильность котировок может быть искусственным образом удержана вплоть до 1 июля, когда заканчивается очередной финансовый квартал.

Ключевым событием последних дней естественно стало заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Сомнений в том, что ключевые процентные ставки останутся на предельно низком уровне (0-0,25%), не было, вопросы возникали лишь вокруг программы Twist. В результате, как мы и предполагали, использования данного инструмента будет продолжено. Объем программы составит $267 млрд., продлится она до конца 2012 года, а не до 30 июня, как ожидалось ранее. Деньги от продажи краткосрочных бумаг сроком обращения до 3-х лет пойдут на покупку 6-30-летних гособлигаций. Таким образом, дальний конец кривой доходности продолжит находиться около нуля.
Кроме того, ФРС вновь подтвердила, что исключительно низкий уровень процентных ставок будет поддерживаться до конца 2014 года. Прогноз по ВВП был снижен, ожидания по безработице также скорректированы в худшую сторону. Рядовая фраза «если что, то мы готовы действовать» вновь была произнесена.
В итоге за счет продления Twist, ФРС сможет покрыть около половины всех долгов, которые США предстоит на себя взять во второй половине года. То есть получается, что необходимости в новом раунде количественного смягчения практически нет, так как потребность обеспечить приток средств в долговые бумаги будет закрыта за счет программы Twist. Запуска QE3 ради поддержания экономики страны или еще чего-нибудь в текущей ситуации не будет - что бы ни говорил нам Бернанке, эти цели в действительности стоят сейчас на втором плане. Как уже много раз отмечалось, количественное смягчение возможно лишь в двух случаях: 1. В случае появления необходимости в рефинансировании госдолга 2. В случае резкого падения фондового рынка, так как начнут возникать проблемы у «too big to fail» банков. Из всего этого можно сделать достаточно простой вывод о том, что вероятность QE3 в ближайшие месяцы минимальна. В итоге получается, что теория о том, что ФРС попытается дождаться выборов президента, прежде чем Бен начнет запускать свою базуку, вполне оправданна.

Вчера поздно вечером рынок был добит сообщением агентства Moody's. Эксперты снизили рейтинги сразу 15 крупнейших финансовых корпораций мира. Это по-настоящему самые большие банки мира: Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley, Credit Suisse, UBS, HSBC, Barclays, Royal Bank of Scotland, Societe Generale, BNP Paribas, Credit Agricole, Deutsche Bank, Royal Bank of Canada. Объяснение такого решения вполне простое: в рамках ухудшения общей экономической ситуации в мире все эти банки подвержены высокой волатильности и крупным убыткам.

Одним из раздражителей рынка по-прежнему остается ситуация в Европе. Проблемы Испании в последние дни вышли на первый план. По уже отработанному сценарию начинается массовая истерия в СМИ, сумасшедший взлет доходностей по их гособлигациям и проч. На этом фоне происходит классическое бегство в качество.
Среди всего этого хочется отметить тот факт, что все происходящие в Европе процессы выглядят по-настоящему управляемыми. Для большинства анализирующих текущую ситуацию людей становится очевидным тот факт, что кризис в Европе - это рукотворный процесс. Как ни странно, но главным бенефициаром всего этого безумства становится США. За счет европейских страхов, капитал беспрепятственно перетекает на долговой рынок Америки. Предлагаю обратить внимание на то, что все проблемы в Европе одновременно не возникают или точнее сказать не «всплывают» наружу. Мы наблюдаем как «невидимая рука» по очереди (это очень важно) начинает разыгрывать сначала историю Греции, затем Ирландии, Португалии. Такие крупные куски как Испания и Италия разыгрываются в несколько подходов. Из каждой страны выжимаются все соки. В скором времени обязательно придет очередь и таких гигантов как Франция.
Кто бы что ни говорил, но самое главное для США - это стабильность долгового рынка. Данная цель оправдывает все потраченные на нее средства. Решить фундаментальную проблему американского долга нельзя, для избегания коллапса ее можно и нужно только лишь откладывать. И твердо можно сказать, что пока эту задачу США выполняет безукоризненно.

Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Консолидация в ожидании новых драйверов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
1:11
суббота, 21 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.