Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ИТОГИ 2010: Нефтяной рынок

Новости и аналитика

ИТОГИ 2010: Нефтяной рынок

ИТОГИ  2010: Нефтяной рынок

 

2010-ый год для нефтяного рынка оказался довольно противоречивым. Особенно, если сравнивать с другими сырьевыми рынками. После сильных движений в предыдущие два года в этом большую часть времени в нефти царствовал Боковик. Цены на «черное золото» весь год держались в ценовом диапазоне $70-85 за баррель, и только под конец года наметилось поступательное восхождение к новым годовым и послекризисным максимумам. Лишь в декабре нефти покорился важный рубеж в $90. Цены поднялись на уровни октября 2008 года. Но по итогам всего 2010 года изменение составило лишь скромные 13%.

Цена нефти в 2010 году


Этот год был очень неоднозначным

Еще в первой его половине совсем было неочевидно, что под конец года мы увидим новые максимумы. Кризис приобрел новые формы и черты, его очаг переместился в Европу. На авансцену вышли долговые проблемы отдельных стран еврозоны. Инвесторы выводили капитал со всех рынков (и фондовых, и сырьевых), переводя его по привычке в кажущийся им защитный актив - доллар. Минимумы года были показаны как раз в самый разгар трудностей «проблемных» европейских стран.

Но на помощь пришло универсальное средство от кризиса, проверенное еще в прошлом 2009 году, - ликвидность. Ею активно стали накачивать свои рынки и в США посредством широко разрекламированной программы QE2, и в Европе - путем создания фонда финансовой стабильности Евросоюза. Очаги напряжения были залиты деньгами, и на какое-то время опасения поутихли. От притока новой порции ликвидности в первую очередь «подфартило» рынкам развивающихся стран и товарно-сырьевым площадкам. Этого должно хватить и, как минимум, на первую половину 2011 года.


Все более заметную роль «первой скрипки» на сырьевых рынках играет Китай

Один из крупнейших потребителей энергоресурсов в мире продолжает активно затариваться сырьем и нефтепродуктами. Чистый импорт «черного золота» в страну под конец года вышел на рекордные уровни. А это отчасти подогревало цены на нефтяном рынке. В то же время, общие запасы нефти и горючего в США в этом сентябре также достигали своих многолетних максимумов. В некоторых странах увеличивалась нефтедобыча.

В течение этого года периодически повышались прогнозы по спросу и потреблению на нефть во всем мире. Организация стран-экспортеров нефти ОПЕК, международное энергетическое агентство и различные крупные мировые финансовые корпорации, как по команде, синхронно объявляли о положительных тенденциях на нефтяном рынке в будущем и повышали свои прогнозы спроса. Но эффект от этого был практически нулевым.


Боковая динамика рынка «черного золота» отразилась на российском фондовом рынке

Нефтегазовый сектор за этот год среди аутсайдеров нашего рынка, прибавив только 16%, что сопоставимо с динамикой самих цен на нефть. И на будущий год эти тенденции сохранятся. Инвестиции в нефтяные бумаги не принесут больших доходов. Нефтегазовый сектор ждет стагнация в 2011 году и в плане производственных показателей, и с позиции финансовых результатов. К тому же государство намерено в следующем году увеличить налоговую нагрузку на компании и на нефтяной сектор в том числе. Это создаст дополнительные трудности для дальнейшего роста капитализации и заметно снизит прибыльность компаний с прогнозом до 4% чистой прибыли. Да и приток средств иностранных фондов больше зависит от цены на нефть, нежели от осознания уровня риска российского рынка.

По нашим оценкам, средняя цена на нефть составит около $80, что позволит удержать сальдо счета текущих операций положительным. В структуре ВВП России показатель чистого экспорта занимает около 10%, поэтому при прочих равных условиях увеличение цен на нефть на 1 $/барр прибавляет 0.1% к темпу роста ВВП.


Виртуальная экономика в 2010-ом по-прежнему отрывалась от реальной

Несмотря на кажущуюся фундаментальную поддержку нефти в виде растущего со стороны Китая аппетита к энергоресурсам, спекулятивная составляющая этого рынка очень высока. И учитывая продолжающийся приток новой ликвидности на рынки, эти тенденции сохранятся и в первой половине следующего года. Текущие проблемы в мировых экономиках будут периодически вызывать всплески значительных коррекций. Высокая волатильность будет присутствовать на рынках в течение всего года.

 

Евгений Немзоров
Эксперт БКС Экспресс

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Facebook: Картина улучшилась, возможен новый рывок

Видео: Снижаем целевую цену по цену по акциям Neurocrine Biosciences

Как перестать быть своим злейшим врагом на фондовом рынке?

Рынок США: Нефть давит, ФРС рулит

Валютный рынок: Доллар на низком старте

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
17:36
четверг, 25 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.