Все котировки
Главная > Новости и аналитика > IPO «Мечела» спасает менеджмент

Новости и аналитика

IPO «Мечела» спасает менеджмент

IPO «Мечела» спасает менеджмент

(комментарии: Олег Перопавловский – БКС, Николай Сосновский – Собинбанк, Юрий Волов – Банк Москвы)

Сегодня утром Мечел сообщил о переносе даты начала размещения привилегированных акций компании с 23 июля на 11 августа.

Ранее Мечел объявил о том, что цена одной привилегированной акции будет  в диапазоне $50,5-60,5. Всего будет размещено 55 млн. бумаг или 11,67% от увеличенного уставного капитала. Сумма сделки может составить $2,77-3,33 млрд. Книга заявок закрывается, сегодня, 22 июля. Бумаги будут доступны инвесторам на РТС и ММВБ, а GDR на акции - на Франкфуртской фондовой бирже. Как считают аналитики «Собинбанка» коэффициент дивидендных выплат по данным бумагам составит около 7,9%, а планируемая дивидендная доходность при размещении по нижней границе –6,2%.

Сейчас «Мечел» откладывает размещение привилегированных акций. Причем стало известно, что основной акционер «Мечела» Игорь Зюзин может выкупить с рынка около 3% акций компании. По словам руководства компании, это связано с тем, что спрос на «префы» оказался ниже ожидаемого по причине высокой цены размещения и «медвежьих» настроений на мировых рынках.

«Из-за коррекции на фондовых рынках инвесторов, похоже, совсем не устраивает диапазон размещения, - говорит Николай Сосновский, аналитик «Собинбанка». - Сейчас бумаги Мечела в Нью-Йорке торгуются по $40,64 за расписку. Это означает, что предложный коридор предполагает как минимум 25% премию к рынку. Все ожидали стандартной картины для российского фондового рынка – дисконта у префов по сравнению с обычкой в 20-25%».

Спасти ситуацию, похоже, решил владелец компании Игорь Зюзин. Спекулятивная поддержка размещению, конечно, пойдет на пользу, однако полностью ситуации не изменит. Когда объявленная цена в два раза выше ожидаемой купить данный пакет может только стратегический инвестор, отмечают аналитики.

«Мы уже отмечали ранее, что Мечелу будет очень непросто разместить привилегированные акции на $ 3 млрд с премией в 25-30 % к обыкновенным акциям, особенно в текущих условиях нестабильности на финансовых рынках», - напоминает Юрий Волов, аналитик «Банка Москвы».

При этом Волов отмечает, что сообщения о намерении Зюзина осуществить выкуп части обыкновенных бумаг Мечела с рынка, с тем чтобы позднее все же провести размещение префов, могут оказать некоторую поддержку обыкновенным бумагам компании в краткосрочном периоде.

Аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Олег Петропавловский соглашается, что сообщение о скупки акций владельцем компании окажет благоприятное влияние на котировки.

«Мы считаем возможность снижения диапазона цены размещения [сейчас он составляет $50,5-60,5 за акцию – БКС Экспресс] позитивной новостью, так как доходность в данном случае возрастет», - добавляет Петропавловский.

Аналитики «Собинбанка», в свою очередь, считают данную новость неоднозначной для котировок.

«С одной стороны уже стало понятно, что с такой премией Мечелу, скорее всего, не разместиться. С другой, если компания все-таки привлечет средства, тем более по объявленной цене, то это будет однозначным позитивом», - говорит Николай Сосновский.

Сосновский считает, что целесообразнее всего было бы отложить размещение до того момента, пока ситуация на рынке не нормализуется.

«Кроме того, есть еще один момент – данным размещением Мечел планирует привлечь около $3 млрд, запланированное на осень IPO Мечел-Майнинг также претендует на аналогичную сумму. Мы считаем, что столь большое предложение новых акций Мечела на рынке может серьезно отвлечь средства инвесторов от его обыкновенных акций, что в результате может затормозить рост их стоимости», - добавляет Сосновский.

«Собинбанк» подтверждает свою рекомендацию «ПОКУПАТЬ» акции Мечела, справедливая цена на конец года – $86,6 за акцию.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Опять беспомощно снижаемся

Macy's: Ловим «падшего ангела», получаем дивиденды

Запасы нефти в США за неделю упали на 4,43 млн барр

Рынок США ждет публикации «минуток» ФРС

Министерский комитет ОПЕК+ рекомендует продлить соглашение на 9 месяцев

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
0:45
четверг, 25 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.