Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «ИнтерРАО» стало 100%-ным собственником Молдавской ГРЭС

Новости и аналитика

«ИнтерРАО» стало 100%-ным собственником Молдавской ГРЭС

«ИнтерРАО» стало 100%-ным собственником Молдавской ГРЭС

(Комментарии: Даниил Гутеев – КИТ Финанс)

«ИнтерРАО» приобрело 49% в Молдавской ГРЭС, увеличив свой пакет в генкомпании до 100%. Об этом вчера сообщило агентство «Интерфакс». ЗАО «Молдавская ГРЭС» – одна из крупнейших электростанций в Восточной Европе. Общая установленная мощность 12 энергоблоков ГРЭС составляет 2 520 МВт. Максимальная потребность всей молдавской энергосистемы составляет 1,1-1,2 тыс. МВт. Топливный баланс генкомпании составляют уголь (63% генерирующей мощности) и газ (37%). В настоящий момент мощности Молдавской ГРЭС загружены на 20%, часть производимой энергии экспортируется в Румынию. По словам аналитиков ИБ КИТ Финанс, объявленная цена сделки составляет $163 млн, исходя из чего стоимость актива в пересчете на единицу мощности составляет $132/кВт. 

«Мы поднимаем нашу целевую цену на 11% и повышаем рекомендацию до уровня «ПОКУПАТЬ», - отмечает Даниил Гутеев, аналитик ИБ КИТ Финанс. - По нашему мнению, приобретение 49%-ной доли в Молдавской ГРЭС крайне позитивно для «ИнтерРАО», поскольку данная сделка увеличивает стоимость для акционеров. Мы оцениваем справедливую стоимость «ИнтерРАО» на конец 2008 года в $300/кВт. Согласно нашим расчетам, цена сделки увеличивает наш целевой показатель EV компании на $207 млн. В результате мы поднимаем нашу целевую цену акций «ИнтерРАО» на конец 2008 года на 11% до $0.0010 за штуку, что подразумевает потенциал роста 45% к вчерашней цене закрытия на РТС. Мы расцениваем приверженность менеджмента компании долгосрочной стратегической цели по наращиванию присутствия в генерации как положительный для компании фактор, и, как следствие, повышаем нашу рекомендацию по бумаге до уровня  «ПОКУПАТЬ». 

Впрочем, аналитик отмечает, что, несмотря на то, что компания обладает внятной стратегией, в настоящий момент она недостаточно прозрачна. Молдавская ГРЭС – крупнейший генерирующий актив в портфеле «ИнтерРАО», расположенный неподалеку от высокодоходных либерализованных рынков электричества Восточной Европы. Экспрет отмечает, что низкая доля газа в топливном балансе позволяет генкомпании захеджировать риски роста цен на газ и возможного дефицита поставок. «По нашему мнению, долгосрочная цель «ИнтерРАО», заключающаяся в снижении доли крайне волатильных энерготрейдинговых операций и расширении генерирующей базы, благоприятным образом скажется на долгосрочной фундаментальной стоимости компании, - отмечает Гутеев. - Однако в настоящий момент компания недостаточно прозрачна, и мы считаем, что предстоящая публикация первых консолидированных финансовых результатов по МСФО станет мощным триггером для изменения её рыночной капитализации».

Ольга Захаркина, БКС Экспресс

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Так и не определились с направлением

3 чипмейкера с удивительными возможностями

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Alphabet (Google): Достигли поддержки

Рынок США: Дональд Трамп борется с Конгрессом

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
20:37
суббота, 25 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.