Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «ИнтерРАО» стало 100%-ным собственником Молдавской ГРЭС

Новости и аналитика

«ИнтерРАО» стало 100%-ным собственником Молдавской ГРЭС

«ИнтерРАО» стало 100%-ным собственником Молдавской ГРЭС

(Комментарии: Даниил Гутеев – КИТ Финанс)

«ИнтерРАО» приобрело 49% в Молдавской ГРЭС, увеличив свой пакет в генкомпании до 100%. Об этом вчера сообщило агентство «Интерфакс». ЗАО «Молдавская ГРЭС» – одна из крупнейших электростанций в Восточной Европе. Общая установленная мощность 12 энергоблоков ГРЭС составляет 2 520 МВт. Максимальная потребность всей молдавской энергосистемы составляет 1,1-1,2 тыс. МВт. Топливный баланс генкомпании составляют уголь (63% генерирующей мощности) и газ (37%). В настоящий момент мощности Молдавской ГРЭС загружены на 20%, часть производимой энергии экспортируется в Румынию. По словам аналитиков ИБ КИТ Финанс, объявленная цена сделки составляет $163 млн, исходя из чего стоимость актива в пересчете на единицу мощности составляет $132/кВт. 

«Мы поднимаем нашу целевую цену на 11% и повышаем рекомендацию до уровня «ПОКУПАТЬ», - отмечает Даниил Гутеев, аналитик ИБ КИТ Финанс. - По нашему мнению, приобретение 49%-ной доли в Молдавской ГРЭС крайне позитивно для «ИнтерРАО», поскольку данная сделка увеличивает стоимость для акционеров. Мы оцениваем справедливую стоимость «ИнтерРАО» на конец 2008 года в $300/кВт. Согласно нашим расчетам, цена сделки увеличивает наш целевой показатель EV компании на $207 млн. В результате мы поднимаем нашу целевую цену акций «ИнтерРАО» на конец 2008 года на 11% до $0.0010 за штуку, что подразумевает потенциал роста 45% к вчерашней цене закрытия на РТС. Мы расцениваем приверженность менеджмента компании долгосрочной стратегической цели по наращиванию присутствия в генерации как положительный для компании фактор, и, как следствие, повышаем нашу рекомендацию по бумаге до уровня  «ПОКУПАТЬ». 

Впрочем, аналитик отмечает, что, несмотря на то, что компания обладает внятной стратегией, в настоящий момент она недостаточно прозрачна. Молдавская ГРЭС – крупнейший генерирующий актив в портфеле «ИнтерРАО», расположенный неподалеку от высокодоходных либерализованных рынков электричества Восточной Европы. Экспрет отмечает, что низкая доля газа в топливном балансе позволяет генкомпании захеджировать риски роста цен на газ и возможного дефицита поставок. «По нашему мнению, долгосрочная цель «ИнтерРАО», заключающаяся в снижении доли крайне волатильных энерготрейдинговых операций и расширении генерирующей базы, благоприятным образом скажется на долгосрочной фундаментальной стоимости компании, - отмечает Гутеев. - Однако в настоящий момент компания недостаточно прозрачна, и мы считаем, что предстоящая публикация первых консолидированных финансовых результатов по МСФО станет мощным триггером для изменения её рыночной капитализации».

Ольга Захаркина, БКС Экспресс

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Вселенная криптовалют продолжает расширяться

Как выглядит идеальная «Голова с плечами»

Завтра последний день для получения дивидендов в бумагах Дорогобужа

СБУ проводит обыски в Яндексе

Закрываем парную рекомендацию «Магнит» против «Новатэк»

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
14:41
понедельник, 29 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.