Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Хорошая отчетность Х5 Retail Group – краткосрочный драйвер роста котировок

Новости и аналитика

Хорошая отчетность Х5 Retail Group – краткосрочный драйвер роста котировок

Х5 Retail Group опубликовала данные за 4 квартал 2012 года и весь 2011 год. Результаты компании оказались лучше ожиданий консенсус-прогноза, поэтому вызвали рост GDR Х5 на 4,7% на LSE.

Основные показатели за 2011 год (по сравнению с 2010 годом):
Чистая выручка:$15 455 (+ 37%)
Валовая прибыль: $3 679 млн (+40%)
Валовая маржа: 23,8%
Показатель EBITDA: $1 130 млн (+34%)
Маржа EBITDA: 7,3%;
Операционная прибыль: $702 млн (+28,8%)
Чистая прибыль: $302 млн (+11,4%)
Маржа чистой прибыли: 2%.

Комментирует Ксения Аношина, аналитик ИК «Грандис Капитал»:

«Выручка компании выросла на 37%, как уже сообщалось ранее. Валовая рентабельность Х5 выросла в 2011 году с 23,3% до 23,5%. Наиболее заметный рост валовой маржи произошел в 4 квартале 2011 года (до 24,7%) на фоне общерыночного тренда. Из-за увеличения бизнеса и роста объемов закупок ритейлеры получают от поставщиков лучшие условия. Рентабельность EBITDA у Х5, напротив, снизилась на 0,2п.п. год к году - до 7,3% на фоне интеграции приобретенной сети Копейка. По показателю рентабельности Х5 уступила Магниту, который показал маржу 8,2% по итогам года, а в 4-м 10,8%. Из-за роста долговой нагрузки финансовые расходы существенно выросли, поэтому чистая рентабельность ритейлера снизилась на 0,4п.п. до 2%.
Данные финансовой отчетности оказались лучше консенсус-прогноза, поэтому вызвали рост GDR Х5 на 4,7% на LSE. При этом данные в целом совпали с нашими ожиданиями, поэтому мы пока не будем менять нашу модель. 
Мы считаем, что текущий рост в акциях Х5 краткосрочный. Дальнейшее движение будет зависеть от операционных показателей компании в текущем году. В частности, вернуть котировки Х5 на былые высоты смогло бы восстановление позитивного трафика в магазинах сети и рост выручки в гипермаркетах. По фундаментальным показателям у расписок Х5 остается небольшой долгосрочный потенциал для роста в 16% (по нашей DCF-модели, целевая цена бумаг компании составляет $27,7)».

БКС Экспресс

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Ожидаемая макростатистика на 25 мая

МосБиржа: Отскок с годовых минимумов захлебнулся

Валютный рынок: Рубль и бразильский реал – слабее всех.

Крупные акционеры Группы Эталон продают свои акции

Прогнозы и комментарии: В центре внимания нефтяная сделка и дивиденды

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:07
четверг, 25 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.