Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Группа ДИКСИ опубликовала нейтральную отчетность

Новости и аналитика

Группа ДИКСИ опубликовала нейтральную отчетность

Группа ДИКСИ  опубликовала нейтральную отчетность

Группа ДИКСИ  объявила консолидированные результаты деятельности по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2012 года. Аналитики оценили отчетность компании, как нейтральную для котировок акций, т.к. они практически совпали консенсус-прогнозами по EBITDA.

Основные показатели за I полугодие 2012 года (по сравнению с I полугодием 2011 года):

Общая выручка: 70 835 млн руб. (+80.9%)
Валовая прибыль: 19 887 млн руб. (+100%)
Валовая маржа: 28.1% (+270 б.п.)
Коммерческие и общехозяйственные расходы: 17 645 млн руб. (+106,8%)
Операционная прибыль: 2 242 млн руб. (+58,9%)
Операционная маржа: 3,2% (-40 б.п.)
Прибыль до налогообложения: 1 181 млн руб. (+22,8%)
Чистая прибыль: 501 млн руб. (-8,9%)
Маржа по чистой прибыли: 0,7% (-70 б.п)

Комментирует Ксения Аношина, аналитик ИК «Грандис Капитал»:

«Выручка компании увеличилась на 80,9% год к году за счет быстрых темпов открытия новых магазинов и приобретения сети Виктория. Валовая прибыль увеличилась на 100% год к году, рентабельность выросла с 25,4% до 28,1% на фоне улучшения условий поставщиков и снижения доли товарных потерь с 2,2% в 1 половине 2011 года до 1,7% в 1 половине 2012 года. Коммерческие расходы существенно возросли, но при этом из-за ребрендинга и введения большого количества новых магазинов выручка их не компенсировала. В итоге рентабельность EBITDA снизилась на 0,5п.п. год к году до 5,9%. Из-за роста долга увеличились также финансовые расходы (на 146% год к году). Эффективная ставка налога на прибыль выросла до 57,6% с 57,2% в прошлом году. В результате чистая прибыль снизилась на 8,9% до 501 млн рублей.

Мы считаем финпоказатели Дикси нейтральными для котировок акций компании, т.к. они практически совпали с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозами по
EBITDA. Несмотря на снижение рентабельности в 1 полугодии мы считаем акции Дикси интересными на долгосрочную перспективу. Восстановление операционной
маржинальности мы ожидаем уже  начиная с 4 квартала текущего года, когда закончится стадия активной интеграции сети Виктория. Мы считаем справедливой
стоимость акций Дикси на уровне $19,7 и рекомендуем «Покупать» бумаги эмитента на долгосрочную перспективу».

БКС Экспресс

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Роснефть: Притормозили около скользящей средней

ДИВИДЕНДЫ: Завтра последний день для получения дивидендов в акциях ФосАгро

Сбербанк: Боковик затягивается

Ожидаемая макростатистика на 24 января

Лукойл: Разворотные сигналы усиливаются

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:24
вторник, 24 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.