Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Группа Черкизово опубликовала хорошие результаты за I квартал

Новости и аналитика

Группа Черкизово опубликовала хорошие результаты за I квартал

Группа Черкизово вчера опубликовала неаудированные финансовые результаты за первый квартал текущего года. Компания показала хороший рост выручки, что в большей степени был обеспечено увеличением продаж в натуральном выражении. В связи с повышением предложения мяса на рынке средние цены реализации в первом квартале снизились и в сегменте мяса птицы (-4% в рублевом выражении), и в сегменте производства свинины (-7% в рублевом выражении). В сегменте мясопереработки средняя отпускная цена слегка выросла, +2% к первому кварталу 2009 года. Основным драйвером роста продаж был сегмент свинины: объем продаж в нем вырос на 79% в натуральном и на 125% - в денежном выражении. Однако его доля в суммарной выручке пока остается на сравнительно невысоком уровне - 18.4% от суммарных продаж (10.5% в первом квартале 2009 года). В самом крупном сегменте группы, мясопереработке, в первом квартале также наметился тренд на восстановление спроса: в натуральном выражении продажи в нем выросли на 9%, в денежном - на 19%. В суммарных продажах доля данного сегмента составляет около 42%.

Мы положительно оцениваем финансовые результаты Черкизова за I квартал. В условиях снижения цен на мясо птицы и свинину в первом квартале валовая рентабельность компании снизилась до 27% с 30% I квартале 2009 года. Тем не менее благодаря оптимизации коммерческих расходов показатели операционной рентабельности и маржи по EBITDA остались на уровне аналогичного периода прошлого года. При росте продаж на 14% чистая прибыль компании повысилась на 17% по отношению к первому кварталу 2009 года, чистая маржа увеличилась до 11.5%. Благодаря госпрограмме по субсидированию кредитов для агросектора эффективная стоимость кредитов для Черкизова в первом квартале составила всего 4%. Уровень долговой нагрузки остается невысоким. По итогам I квартала объем чистого долга группы составил $450.7 млн., что соответствует отношению к ожидаемому в этом году EBITDA, равному 2х, что является вполне комфортным уровнем для компании, особенно учитывая то, что процентная ставка по 88% обязательств субсидируется государством.

Наш ценовой ориентир по акциям группы находится на пересмотре, однако мы считаем, что бумаги могут быть интересными для инвестиций на долгосрочную перспективу.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

РЖД потратит около 1 млрд рублей на пиар

МВФ повысил прогноз цен на нефть в 2017 году до $51,2 за баррель

МосБиржа сообщила о причине приостановки торгов

Международные резервы в 2016 году выросли на 2,5%

Антикризисный план сократили в пять раз

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
17:56
понедельник, 16 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.