Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Глобальные тренды: Последнее китайское предупреждение

Новости и аналитика

Глобальные тренды: Последнее китайское предупреждение

Глобальные тренды: Последнее китайское предупреждение

На неделе прошло событие, на которое финансовые рынки не обратили большого внимания, хотя последствия его могут быть очень серьезными.

Китай резко ужесточил риторику в отношении экономики США и перспектив доллара. Член комитета по монетарной политике ЦБ Китая Ли Даокуй сделал резкие заявления: «Бюджетные проблемы США гораздо более серьезны, чем в Европе. В течение года или двух, когда ситуация с дефицитом бюджетов в ЕС стабилизируется, внимание рынков вновь сосредоточится на Америке». Далее чиновник отметил, что это окажет влияние на доходность американских казначейских облигаций и снизит курс доллара.

Такой откровенный пессимизм Китая с его валютными резервами в $2,64 трлн. может серьезно ухудшить ситуацию на рынке госдолга США. Пока это только политические заявления, риторика, но и этих словесных интервенций хватило для раскачивания рынка облигаций и резкого роста доходностей.

Народный Банк Китая впервые «поиграл финансовыми мускулами», не прогнозировал развитие событий, а скорее грозил. Стало понятно, что если КНР ограничит свое присутствие на рынке американского долга, то занять его место будет вынужден ФРС, и монетизация госдолга будет проходить в совершенно других масштабах вплоть до того, что ФРС начнет таргетировать доходности гособлигаций. Т.е. $600 млрд. QE2 могут перерасти в вообще безразмерную программу QE3, главной целью которой будет удержание доходности трежерис на определенном уровне. Для держателей американского долга - это безрадостная перспектива, «похудеют» и валютные резервы Китая, но КНР готова пойти на это.

Заявление представителей ЦБ Китая было сделано не на пустом месте. Хрупкое макроэкономическое равновесие, достигнутое в последние месяцы, нарушили сами американцы. Сначала в конце ноября глава ФРС Б.Бернанке заговорил о возможном увеличении текущей программы выкупа трежерис свыше $600 млрд. Притом, что фактически с учетом программы рефинансирования доходов от ипотечных бумаг с баланса ФРС выкуп трежерис идет почти на $1 трлн.

А в начале этой недели президент США Б.Обама заявил о нахождении компромисса с республиканцами и продлении еще на 2 года программы налоговых льгот для обеспеченных американцев. Сохранение льгот может обойтись американскому бюджету дополнительно в $501 млрд., что еще больше усугубит проблемы огромного долга страны.

Белый дом оказался не готов последовательно идти по тяжелому пути Греции, Ирландии и «затягивать пояса» для уменьшения дефицита бюджета и общего госдолга. Конечно, двойные стандарты не новость, но впервые Китай жестко напомнил американцам об обязательствах перед контрагентами. Риторика о «глобальной ответственности» и исправлении «мировых диспропорций» оказалась обоюдоострой, и сработала на этот раз в отношении США.

На выходных ожидается еще один «сигнал». Публикация макроэкономических данных по инфляции в Китае была перенесена с понедельника на субботу, что говорит о вероятном принятии решения ЦБ Китая по повышению ставки. Макроэкономическая политика во второй экономике мира с высокой долей вероятности будет ужесточена. Эффективность QE2 упадет, вероятно, будет замедлена ревальвация юаня. Это резкий шаг в сторону от проводимой по всему миру политики ФРС.

Тарасенок Егор
БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Среднесрочный прогноз по рынку США: Риски сильного снижения нарастают

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:08
пятница, 20 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.