Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Глобальные тренды: Последнее китайское предупреждение

Новости и аналитика

Глобальные тренды: Последнее китайское предупреждение

Глобальные тренды: Последнее китайское предупреждение

На неделе прошло событие, на которое финансовые рынки не обратили большого внимания, хотя последствия его могут быть очень серьезными.

Китай резко ужесточил риторику в отношении экономики США и перспектив доллара. Член комитета по монетарной политике ЦБ Китая Ли Даокуй сделал резкие заявления: «Бюджетные проблемы США гораздо более серьезны, чем в Европе. В течение года или двух, когда ситуация с дефицитом бюджетов в ЕС стабилизируется, внимание рынков вновь сосредоточится на Америке». Далее чиновник отметил, что это окажет влияние на доходность американских казначейских облигаций и снизит курс доллара.

Такой откровенный пессимизм Китая с его валютными резервами в $2,64 трлн. может серьезно ухудшить ситуацию на рынке госдолга США. Пока это только политические заявления, риторика, но и этих словесных интервенций хватило для раскачивания рынка облигаций и резкого роста доходностей.

Народный Банк Китая впервые «поиграл финансовыми мускулами», не прогнозировал развитие событий, а скорее грозил. Стало понятно, что если КНР ограничит свое присутствие на рынке американского долга, то занять его место будет вынужден ФРС, и монетизация госдолга будет проходить в совершенно других масштабах вплоть до того, что ФРС начнет таргетировать доходности гособлигаций. Т.е. $600 млрд. QE2 могут перерасти в вообще безразмерную программу QE3, главной целью которой будет удержание доходности трежерис на определенном уровне. Для держателей американского долга - это безрадостная перспектива, «похудеют» и валютные резервы Китая, но КНР готова пойти на это.

Заявление представителей ЦБ Китая было сделано не на пустом месте. Хрупкое макроэкономическое равновесие, достигнутое в последние месяцы, нарушили сами американцы. Сначала в конце ноября глава ФРС Б.Бернанке заговорил о возможном увеличении текущей программы выкупа трежерис свыше $600 млрд. Притом, что фактически с учетом программы рефинансирования доходов от ипотечных бумаг с баланса ФРС выкуп трежерис идет почти на $1 трлн.

А в начале этой недели президент США Б.Обама заявил о нахождении компромисса с республиканцами и продлении еще на 2 года программы налоговых льгот для обеспеченных американцев. Сохранение льгот может обойтись американскому бюджету дополнительно в $501 млрд., что еще больше усугубит проблемы огромного долга страны.

Белый дом оказался не готов последовательно идти по тяжелому пути Греции, Ирландии и «затягивать пояса» для уменьшения дефицита бюджета и общего госдолга. Конечно, двойные стандарты не новость, но впервые Китай жестко напомнил американцам об обязательствах перед контрагентами. Риторика о «глобальной ответственности» и исправлении «мировых диспропорций» оказалась обоюдоострой, и сработала на этот раз в отношении США.

На выходных ожидается еще один «сигнал». Публикация макроэкономических данных по инфляции в Китае была перенесена с понедельника на субботу, что говорит о вероятном принятии решения ЦБ Китая по повышению ставки. Макроэкономическая политика во второй экономике мира с высокой долей вероятности будет ужесточена. Эффективность QE2 упадет, вероятно, будет замедлена ревальвация юаня. Это резкий шаг в сторону от проводимой по всему миру политики ФРС.

Тарасенок Егор
БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Валютный рынок: Робкие попытки отскока

Рынки Европы воспряли духом

Минфин настаивает на дивидендах госкомпаний на уровне 50%

ВТБ ведет переговоры о продаже украинской «дочки»

Сколько стоит производство барреля нефти в Саудовской Аравии и США?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
14:56
вторник, 28 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.