Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «Газпром нефть» займется Ираном

Новости и аналитика

«Газпром нефть» займется Ираном

(Комментарии: Дмитрий Лютягин – Велес Капитал)

«Газпром нефть» ведет переговоры с иранской госкомпанией NIOC о совместной разработке участков на крупном месторождении Ирана — Азадеган (северный блок). Иранская госкомпания NIOC оставляет себе лицензию, «Газпром нефти» предлагается стать акционером компании-оператора проекта и взять на себя 100% инвестиций. За это она получит право на продажу до 60% добытой нефти.

У «Газпром нефти» есть полтора месяца, чтобы решить, будет ли компания участвовать в иранских проектах, инвестиции в которые ей придется полностью взять на себя. Уже сейчас большинство аналитиков считают, что экономическая привлекательность перевесит существующие политические риски. По условиям сделки, «Газпром нефть» сможет выбрать наиболее понравившиеся участки и стать оператором по их разработке. Стоит отметить, что лицензия останется за иранской госкомпанией NIOC, но «Газпром нефти» придется взять на себя все инвестиции.

Аналитики отмечают, что обостренные отношения Запада с Ираном, безусловно, логичный, но рискованный шаг для российской компании. Ведь Иран обладает серьезными запасами углеводороводов, и работа компании в этом районе очень выгодна.  С другой стороны, демонстрация хороших отношений России и Ирана, не понятно как будет воспринята западом, что может привести к серьезным политическим рискам.

Как говорит аналитик Дмитрий Лютягин «Велес Капитал», если компанию допустят до одного из участков месторождения «Северный Азадеган», то это положительно скажется на развитии Газпром нефти. В частности, в отношении участков этого месторождения и еще ряда выставляемых на тендер блоков делаются прогнозы. «Сейчас по данным Иранской стороны запасы «Северной Азадеганы» оцениваются в 4,5 млрд т нефти», - подчеркивает эксперт. Как напоминает аналитик, по классификации SPE аудированные запасы нефти Газпром нефти на 01.01.2007 г. составили 953,0 млн т. «Естественно надо понимать, что все месторождение компания разрабатывать не будет, но по всей видимости участок который может достаться компании будет значим по запасам, - отмечает он. - Прирост сырьевой базы, по нашему мнению, должен будет положительно сказаться на котировках акций компании, т.к. в этом случае снизится мультипликатор «стоимость бизнеса на запасы» и компания станет по нему недооценена. Но это будет зависеть от того, сколько Газпром нефти позволят поставить запасов на баланс.

Если рассматривать предполагаемые условия работы компании в Иране, то следует отметить, что они в общих чертах сопоставимы с действующими по ряду нефтедобывающих стран условиями соглашений о разделе продукции». По расчетам аналитиков «Велес Капитал», условия на текущий момент (конъюнктура сырьевых рынков) для компании вполне приемлемы. Отдавая до 40% нефти, российская компания смогла бы при ценах на нефть в $130 зарабатывать до $28-33 с барр добычи. Учитывая затраты на инвестиции - это чуть меньше предполагаемого уровня, но все же такие показатели будут обеспечивать хорошую рентабельность. «Так же стоит учитывать, что в Иране нет такого налогового законодательства как в России в отношении сырьевых компаний, есть, бесспорно, свои нюансы и условия, но в целом, на наш взгляд, эти проекты «Газпром нефти» могли бы быть выгодны, - отмечает Дмитрий Лютягин. – Впрочем, не стоит забывать о рисках снижения цен на нефть, а также политических рисках участия в государстве противодействующему США и другим индустриальным странам». 

Ольга Захаркина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

ДИВИДЕНДЫ: Завтра последний день для получения дивидендов в акциях ФосАгро

Сбербанк: Боковик затягивается

Ожидаемая макростатистика на 24 января

Лукойл: Разворотные сигналы усиливаются

Алроса: Пробьём важное сопротивление?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:17
вторник, 24 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.