Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «Газпром нефть» надежнее «Газпрома»

Новости и аналитика

«Газпром нефть» надежнее «Газпрома»

«Газпром нефть» надежнее «Газпрома»

(Комментарий: Константин Черепанов – КИТ Финанс)

В пятницу, 24 октября, рейтинговая служба Standard & Poor’s (S&P) пересмотрела прогнозы изменения рейтингов ОАО «Газпром» и его дочерних обществ. Прогноз материнской компании понижен со «Стабильного» на «Негативный». Его изменение аналитики агентства напрямую связывают с аналогичным действием в отношении прогноза по рейтингам Российской Федерации.

Сами рейтинги были подтверждены: по обязательствам в иностранной валюте на уровне ВВВ+/ Негативный/А-2; по обязательствам в национальной валюте - А-/Негативный/А-2). Кредитный рейтинг компании подтвержден на уровне «ВВВ».

«Пересмотр прогноза отражает мнение Standard & Poor’s относительно того, что возможность российского правительства предоставить чрезвычайную финансовую поддержку «Газпрому» несколько уменьшается, а вероятность того, что российское правительство будет требовать от крупнейших компаний оказания поддержки другим структурам, увеличивается», - отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина.

Также Standard & Poor''s изменило прогноз по рейтингам российского Газпромбанка со «Стабильного» на «Негативный». Изменение прогноза объясняется рейтинговым действием в отношении ОАО «Газпром», являющегося для банка материнской группой.

Долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента «BBB-/A-3» и рейтинг по национальной шкале «ruAA+» банка подтверждены. Причина этого - стратегическая значимость Газпромбанка для «Газпрома», который владеет 42% его акций. Другие позитивные факторы - хорошая известность бренда и прочная коммерческая позиция Газпромбанка, его адекватная капитализация и низкий (в сравнении со средним по России уровнем) риск ликвидности. Сдерживающими факторами остаются высокая концентрация бизнеса банка на Группе «Газпром», слабая (хотя и повышающаяся) рентабельность основной деятельности, риски, связанные с имеющимся у банка портфелем акций, а также высокорисковая операционная среда Российской Федерации.

При этом в S&P отмечают, что возвращение «Газпрому» прогноза по рейтингам на «Стабильный» не обязательно повлечет за собой аналогичное изменение  прогноза по рейтингам Газпромбанка. Это изменение прогноза банка может произойти только при условии, что сложная ситуация в банковском секторе будет преодолена, а банк докажет свою способность поддерживать собственную  кредитоспособность.

Особняком в группе «Газпром» выделяется нефтяная компания «Газпром нефть». S&P не стал пересматривать прогноз изменения рейтинга, он остался «Стабильным». Были подтверждены кредитный рейтинг на уровне «ВВВ-» и рейтинг по национальной шкале на уровне «ruAA+».

Разница с рейтингом материнской компании отражает относительную автономию операционной и финансовой деятельности «Газпром нефти» по отношению к группе «Газпром» и отсутствие гарантий материнской группы по задолженности компании. Приобретение «Газпром нефтью» 50% пакета акций российской нефтяной компании «Томскнефть» стоимостью $3,6 млрд в декабре 2007 года и планируемое приобретение 51% акций NIS (Naftna Industrija Srbie) за приблизительно 400 млн евро финансируются на уровне компании.

Деятельность «Газпром нефти» носит исключительно коммерческий характер, компания конкурирует с другими частными и государственными структурами. «Мы полагаем, что «Газпром нефть» не имеет особого значения для государства и не пользуется государственной поддержкой в той же мере, что «Газпром», - говорится в сообщении S&P.

«Краткосрочно новость негативна для «Газпрома», - говорит Константин Черепанов, аналитик ИБ «КИТ Финанс». - Однако ее влияние вряд ли будет сильным. В данный момент фундаментальные показатели компании, в частности, и прогноз кредитного рейтинга, не способны сильно воздействовать на настроения инвесторов. Кроме того, решение S&P в отношении «Газпрома» было, с нашей точки зрения, по большей части техническим, обусловленным понижением прогноза рейтинга России».

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Рынок США готовится к выходу из боковика

Bloomberg обнаружил нового миллиардера в России

Будущее на пороге: Как Amazon убивает наши рабочие места?

Акции АвтоВАЗа выстрелили вверх на 8%, «префы» в плюсе на 30%

Рынки Европы: Brexit вновь на повестке дня

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
18:27
вторник, 24 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.