Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ФОРУМ ЭКСПЕРТОВ: Рост промпроизводства свидетельствует об увеличении спроса

Новости и аналитика

ФОРУМ ЭКСПЕРТОВ: Рост промпроизводства свидетельствует об увеличении спроса

ФОРУМ ЭКСПЕРТОВ: Рост промпроизводства свидетельствует об увеличении спроса

Промышленное производство в России за январь-апрель 2010 года выросло на 6,9% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Об этом сообщила Федеральная служба государственной статистики (Росстат). При этом в апреле текущего года по сравнению с апрелем 2009 года рост индекса промышленного производства составил 10,4%, а по сравнению с мартом 2010 года он снизился на 3,4%

Комментарий Владимира Тихомирова, аналитика ФК «Уралсиб»:

«Хотя в точности данных трудно быть уверенным ввиду перехода Росстата на новую методику их расчета, в прошлом месяце несомненно наметились первые признаки динамичного оживления экономики. Апрельский показатель промышленного роста превысил консенсус-прогноз, равный 7,2%, и нашу оценку, составляющую 7,9% (здесь и далее динамика показателей представлена в сравнении с уровнями годичной давности) главным образом за счет отличных результатов в обрабатывающем секторе.

По итогам прошлого месяца валовой объем производства в добывающем секторе вырос на 5% благодаря динамичному росту добычи природного газа (на 27%)и угля (10,5%), а также производства железорудного концентрата (14,3%). Темпы роста в секторе производства и распределения электроэнергии, газа и воды оказались существенно более умеренными на уровне 2,6% ввиду значительно более теплой погоды в апреле 2010 г., чем в том же месяце 2009 г. Однако самые высокие темпы роста достигнуты в обрабатывающем
секторе, где валовой объем производства вырос на 15,7%.

Производство потребительских товаров увеличилось благодаря росту спроса. Динамичный роста производства в обрабатывающем секторе обусловлен тремя причинами:
 
1) ростом потребительского спроса (благодаря которому увеличилось производство в мясомолочной и легкой промышленности);

 2) прямой и косвенной поддержкой со стороны государства (так, производство легковых автомобилей возросло на 53,1% за счет программы утилизации старых автомобилей;

3) увеличением производства в отраслях, для которых характерна неустойчивая динамика роста (производство паровых турбин увеличилось сразу на 7 500%). Однако по итогам апреля рост зафиксирован также в отраслях, где спрос в последние месяцы был понижен. К ним относятся производство стройматериалов (по итогам апреля выпуск цемента возрос на 21,8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 11,7% по отношению к апрелю 2009 года).

Данные об объеме промпроизводства дают значительно больше оснований для оптимизма, чем показатели ВВП за I квартал 2010 года. Мы по-прежнему с оптимизмом оцениваем перспективы роста российской экономики и по итогам года прогнозируем увеличение промпроиводства на 8,1%, а рост ВВП на уровне 5,5%».

Комментарий Владимира Осаковского, руководителя управления макроэкономического анализа и исследований UniCredit Bank:

«Основной причиной такого более сильного, чем ожидалось, восстановления промышленного производства стал успешный запуск госпрограммы «деньги за автохлам», которая способствовала росту спроса на недорогие автомобили отечественного производства. Так, агентство Bloomberg сообщило, что продажи автомобилей в России в апреле подскочили почти на 29% по сравнению с мартом и на 20% по сравнению с апрелем прошлого года. Данное обстоятельство, по нашему мнению, стало основной причиной резкого (на 53% за 12 месяцев) увеличения производства автомобилей, что способствовало повышению активности практически во всех смежных отраслях по всей цепочке создания стоимости вплоть до производства железной руды в концентрате (увеличившегося на 14,3% за 12 месяцев) и коксующегося угля (производство которого увеличилось на 23,8% за 12 месяцев).

Мы также считаем сохранение высокого экспортного спроса еще одним фундаментальным фактором, обеспечившим такое значительное восстановление производства; экспортный спрос поддержал восстановление в таких отраслях промышленности, как производство стальных труб (производство которых выросло на 47% за 12 месяцев), удобрений (на 28,6% за 12 месяцев), чугуна (на 27%), плоского проката (на 28%), а также рост добычи природного газа на 27,5% по сравнению с апрелем прошлого года.

Кроме того, в значительной мере общее восстановление в этих и других отраслях можно также объяснить очень сильным эффектов низкой базы, связанным с резким обвалом промышленного производства на 16,9% за 12 месяцев в апреле 2009 года. Учитывая, что эффект низкой базы должен сохраняться по крайней мере еще в мае, мы считаем, что такой уверенный рост промышленного производства, вероятно, будет продолжаться по крайней мере еще один месяц.

Несколько охлаждает энтузиазм тот факт, что данные за апрель этого года и исторические данные, используемые при оценке годовой динамики, не вполне сопоставимы, тат как Росстат изменил методику оценки промышленного производства в 2010 году, но пока еще не внес соответствующих корректировок в исторические данные. Данное обстоятельство, несомненно, понижает надежность оценки индекса промышленного производства, однако в то же время данное не обстоятельство не может полностью исказить восстановление промышленного производства в апреле.

В целом, мы отмечаем, что такие высокие показатели роста промышленного производства подтверждает факт возобновления восстановления экономики в апреле после практически полной стагнации в I квартале 2010 года. В этой связи, мы ожидаем, что рост реального ВВП во II квартале 2010 года может достичь 6% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года, и таким образом превысит темпы годового роста в I квартале 2010 года (2,9%), в связи с признаками восстановления, а также благодаря усилению эффекта низкой базы. Однако мы повторяем, что данная картина соответствует нашему прогнозу роста реального ВВП на весь 2010 год (на 3,4%), так как восстановление, вероятно, замедлится к концу года в связи с прекращением бюджетного стимулирования и затуханием эффекта низкой базы».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Всё против роста

Вопрос аналитикам: Перспективы банковских акций США?

RIM7: Спекулятивная покупка в расчете на отскок

Amazon: Откат котировок только стартовал

Ключевые события: Все внимание на Трампа и Конгресс

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
1:34
вторник, 28 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.