Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Fitch: В России стабильная экономика

Новости и аналитика

Fitch: В России стабильная экономика

Fitch: В России стабильная экономика

Стабильная экономическая среда оказывает благоприятное влияние на рейтинки компаний России и СНГ. К такому выводу пришли специалисты рейтингового агенства Fitch, проанализировав кредитоспособность корпоративных эмитентов России и СНГ.

 

В рамках семинаров, которые прошли недавно в Париже, Лондоне и Франкфурте, аналитики Fitch дали комментарии по целому ряду вопросов от инвесторов. Ключевые сферы дискуссии включали перспективы роста в секторе и сложности для различных отраслей экономики в регионе, а также прогнозы по их кредитоспособности.

 

Как считают эксперты Fitch, улучшение перспектив генерирования свободного денежного потока компаниями, которые Fitch рейтингует в России и СНГ обусловлено на фоне в целом стабильных инвестиционных планов на 2010 - 2011 год.

 

Как считают аналитики Fitch, российский нефтегазовый сектор в настоящее время поддерживается за счет сильного генерирования денежных потоков, наличия возможности комфортно финансировать капитальные вложения и дивидендные выплаты, а также за счет значительной позиции ликвидности.

 

Fitch ожидает, что генерирование свободного денежного потока в секторе в целом составит около $3 млрд. к 2011 году после небольшого снижения в 2010 году.

Имеющиеся в секторе сложности связаны в основном с объемами добычи, которые, по мнению Fitch, могут расти приблизительно на 1%-2% в год в течение следующих пяти лет.

 

В целом агентство полагает, что нефтегазовые компании России и СНГ занимают комфортные позиции в рамках своих рейтингов, и в краткосрочной перспективе масштабное повышение рейтингов вряд ли произойдет.

 

В 2010 году Fitch видит признаки восстановления в металлургической и горнодобывающей отрасли СНГ. Прогноз по отрасли – стабильный. В России рост видимого внутреннего спроса в первом полугодии 2010 года составил 30% относительно того же периода предыдущего года, и Fitch прогнозирует рост видимого спроса в 12%-15% и общие объемы производства в отрасли в 65-67 млн. тонн стали

 

Компании сохранят ориентированность на экспорт. Цены на сталь продолжат испытывать давление со стороны слабого спроса и избытка предложения. Агентство ожидает, что у рейтингуемых Fitch сталелитейных компаний из России и СНГ увеличение выручки составит 20%-40%, а маржа EBITDAR – 13%-27% в зависимости от конкретного производителя.

 

Компании со стратегией органического роста и консервативной финансовой политикой (такие как ММК, НЛМК и Metinvest) будут демонстрировать более высокие показатели, чем те, кто до спада осуществлял существенные приобретения зарубежных активов, финансировавшиеся за счет заимствований (такие как Северсталь и Evraz).

 

Fitch также отмечает, что присвоенные агентством рейтинги не учитывают поддержку металлургическим и горнодобывающим компаниям от российского государства, так как большинство таких кредитов были предоставлены на рыночных условиях.

 

Прогноз по телекоммуникационному сектору России и СНГ в целом является стабильным с умеренной позитивной динамикой. Операционные показатели сектора продемонстрировали сильную устойчивость в период спада, и большинство операторов имели умеренное увеличение выручки.

 

Доступ на рынки долга и к банковскому финансированию улучшился, что способствует решению остающихся вопросов в сфере рефинансирования/ликвидности. Стабильное генерирование свободного денежного потока является ключевым фактором, который может обусловить позитивные изменения рейтингов.

 

Аналитики Fitch считают, что худший этап экономического и финансового кризиса в России позади, и энергетический сектор демонстрирует первые признаки восстановления. Спрос на электроэнергию вернулся к росту в годовом выражении в ноябре 2009 году, что с учетом дефицита мощности в России обусловило увеличение либерализованных оптовых цен, которое продолжилось в 2010 году. Кроме того, агентство отмечает снижающуюся стоимость заимствований, и энергетические компании демонстрируют способность рефинансировать краткосрочные банковские заимствования кредитами со сроком в несколько лет.

 

Эти позитивные изменения предполагают более низкий риск рефинансирования, улучшение ликвидности и более высокую операционную маржу, хотя общие улучшения в 2010 году, как ожидается, будут умеренными.

 

БКС Экспресс

 

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Facebook: Картина улучшилась, возможен новый рывок

Видео: Снижаем целевую цену по цену по акциям Neurocrine Biosciences

Как перестать быть своим злейшим врагом на фондовом рынке?

Рынок США: Нефть давит, ФРС рулит

Валютный рынок: Доллар на низком старте

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
17:37
четверг, 25 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.