ФИШКИ ДНЯ: Опять плюсует электроэнергетика

(Комментарий: Любовь Никитина — ФГ БКС)

В понедельник, 26 октября, лучше рынка чувствуют себя бумаги электроэнергетического сектора — ОГК прибавляют 2-7%. Среди ТГК лидирует только «первая», отыгрывая опубликованную отчетность по МСФО.

В первый день торгов на этой неделе свою излюбленную тему разыгрывает электроэнергетика. Уже не в первый раз бумаги энергетического сектора попадают в рубрику «ФИШКА ДНЯ» именно по этому поводу — новости о рынке мощности. Сегодня информагентства сообщили, что Минэнерго обещает в скором времени поставить точку в дискуссии по долгосрочному рынку мощности. «Думаю, уже в ближайшее время согласованную концепцию рынка будем вносить в правительство», — заявил журналистам министр энергетики Сергей Шматко. Так же стало известно, что в пятницу, 30 октября, наблюдательный совет НП «Совета рынка» обсудит методику оценки экономической обоснованности размера платы за генерирующую мощность.

В итоге, дружно стали плюсовать почти все ОГК. ОГК-1 прибавляет 1,3%, ОГК-2 (+6,89%), ОГК-3 (+4,37%), ОГК-5 (+2,12%). Сводный индекс MICEX PWR +1,4%, индекс ММВБ в минусе на 0,34% (на 15:30 мск).

Хороший результат и у ТГК-1 (+6,2%), но эта бумага растет на отчетности по МСФО, которую представила сегодня. Остальные ТГК намного скромнее проводят сегодняшний торговый день. Поэтому остановимся подробней на результатах «первой» ТГК за 6 месяцев 2009 года.

Результаты компании по МСФО (по сравнению с первым полугодием 2008 года)

Выручка — 21,24 млрд рублей (+20,9%)
EBITDA — 4,63 млрд рублей (рост в 4 раза)
Рентабельность EBITDA — 21,83%
Операционная прибыль — 3,23 млрд рублей (убыток 561 млн рублей)
Прибыль до налогообложения — 3,04 млрд рублей (убыток 349 млн рублей)
Чистая прибыль — 2,4 млрд рублей (408 млн рублей)
Долгосрочные обязательства — 4,73 млрд рублей (-17,3% с 31 декабря 2008)
Краткосрочные обязательства — 17,52 млрд рублей (+30,4% с 31 декабря 2008)

Комментирует Любовь Никитина, аналитик ФГ БКС:

«Факторами роста выручки выступили: увеличение доли свободного рынка электроэнергии, существенный рост регулируемых тарифов и рост доходов от продажи тепла на 26% (по сравнению с I полугодием 2008). Кроме того, на уровне прошлого года сохранились операционные расходы.

В результате, вместо операционного убытка в 561 млн рублей в прошлом году компания получила прибыль от продаж. EBITDA компании выросла в 4 раза, показав рентабельность по данному показателю на уровне почти 22%. В целом, ТГК-1 опубликовала ожидаемо сильные результаты по МСФО с учетом ранее вышедшей отчетности по РСБУ за соответствующий период».

Подготовила Мария Шишкина, обозреватель БКС Экспресс