Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Евраз поборется за австралийскую руду

Новости и аналитика

Евраз поборется за австралийскую руду

Евраз поборется за австралийскую руду

(комментарии: Олег Петропавловский – БКС, Николай Сосновский – Собинбанк, Мария Кальварская - КИТ Финанс).

Евраз купил 16 % австралийской горнодобывающей компании и не намерен останавливаться. По оценкам аналитиков, руководство холдинга имеет серьезные намерения выкупить еще до 70% акций, так как эта компания сможет генерировать стоимость для всего «Евраза» в дальнейшем.

Евраз стал владельцем 16% в австралийской горнодобывающей Cape Lambert Iron Ore. Сумма сделки не уточняется, по подсчетам аналитиков «Собинбанка» стоимость пакета оценивается в $40 млн. Cape Lambert принадлежит проект по добыче железной руды месторождения Кейп-Ламберт (штат Западная Австралия), стоимость которого оценивается в $390 млн. На месторождении планируется добывать около 7 млн. тонн руды в год. На данный момент разведанные ресурсы месторождения по классификации JORC составляют около 1,56 млрд. тонн с 31.2% содержанием железа. Но на сегодняшний день добыча в рамках проекта не ведется, а чистый убыток Cape Lambert за 2007 год составил 3,945 млн австралийских долларов ($3,845 млн).

Впрочем, горно-металлургический холдинг решил не останавливаться на достигнутом. Представители холдинга уже встречались с руководством Cape Lambert, которое заявляло, что не продаст компанию меньше, чем за 1,2 австралийских долл. за акцию ($0,855 текущая цена, то есть с премией в 40%), отмечают аналитики. Но за контроль над австралийской компанией «Евразу» придется побороться. На данный актив претендуют сразу несколько игроков рынка, среди которых китайская China Metallurgical Group, собирающаяся в самые короткие сроки выкупить до 70% в компании. Сумма этой сделки оценивается в 380 $млн.

«Чтобы выкупит Cape Lambert «Евразу» потребуется не меньше $400 млн, - отмечает Николай Сосновский, аналитик «Собинбанка». – Но австралийская компания может оказаться достаточно хорошей покупкой, которая сможет генерировать стоимость для всего холдинга в дальнейшем».

По мнению Сосновского, особо выгодной синергии с активами Евраза у данной покупки нет, однако, бурный рост цен на руду заставляет металлургические компании задуматься о расширении собственной сырьевой базы. Евраз может хеджировать рост стоимости сырья, продавая его в Австралии и покупая на эти деньги в России или Штатах.

Кроме того, привлекательность данной инвестиции в том, что проект находится на начальной стадии и из-за специфики горнодобывающей отрасли, а в частности высоких рисков, торгуется со значительным дисконтом. По мере реализации данного проекта его стоимость будет быстро расти, создавая добавленную стоимость к покупке. И «Евраз» как профильный инвестор может спокойно взять на себя риски данного проекта - у компании уже есть аналогичные производства", - добавляет Сосновский.

Так же эксперты отмечают и другие плюсы.

«Купленная недавно китайская сталелитейная компания Delong владеет 3,72% Cape Lambert и имеет опцион на увеличение своей доли до 13,2%. В связи с этим мы полагаем, что покупка австралийской компании позволит «Евразу» обеспечить Delong собственным железорудным сырьем», - говорит Олег Петропавловский, аналитик ИК "Брокеркредитсервис".

«Собинбанк» рекомендует акции «Евраза» «ДЕРЖАТЬ». В настоящий момент акции «Евраза» - самые дорогие среди бумаг всех российских сталеваров. EV/EBITDA акций «Евраза» - 6,6 против 5,3 в среднем в российском сталелитейном сегменте, отмечает аналитик «КИТ Финанса» Мария Кальварская.

СПРАВКА БКС Экспресс.

«Евраз Групп» крупнейшая горно-металлургическая группа, оъединяет металлургические комбинаты и сопряженные производства: горнорудные, и угольные предприятия, транспортные и торговые компании. Основные производственные мощности компании расположены на Урале (Нижний Тагил) и в районе Кузбасса. Металлургические активы холдинга включают крупнейшие в России Нижнетагильский (НТМК), Западно-Сибирский (ЗСМК) и Новокузнецкий (НКМК) металлургические комбинаты. Компания владеет сталелитейными активами в Италии, Чехии и США, а также Находкинским морским торговым портом на Дальнем Востоке. Акции компании котируются на Лондонской фондовой бирже (LSE: EVR) с июня 2005 г.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Рынок США: Волна позитива может получить продолжение

Apple и Google стоят дороже финансового сектора еврозоны и Японии

Теракт в Манчестере не напугал рынки Европы

Инвестиционные стратегии и глобальные циклы волатильности

Валютный рынок: Рубль опять не зависит от нефти

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
15:57
вторник, 23 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.