Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Эксперт: «Распадская» пострадает сильнее «Мечела»

Новости и аналитика

Эксперт: «Распадская» пострадает сильнее «Мечела»

Эксперт: «Распадская» пострадает сильнее «Мечела»

(комментарии: Мария Кальварская – КИТ Финанс)

Вчера, 19 августа, глава ФАС Игорь Артемьев сообщил, что размер штрафа для компании «Мечел» составит 5% от оборота, то есть 790 млн рублей. ФАС также обязала «Мечел» снизить цены на коксующийся уголь на 15%. Аналогичные санкции будут применены к «Распадской» и «Евразу».
 
По словам главы ФАС Игоря Артемьева, антимонопольное ведомство предъявит «Распадской» и «Евразу» санкции, аналогичные примененным к «Мечелу».  Решение по этим компаниям будет принято в течение двух недель. Доля коксующегося угля в продажах «Евраза» составляет менее 2%, таким образом, аналитики не ожидают, что меры, которые примет ФАС, окажут существенное влияние на показатели деятельности компании. Что касается «Распадской», то здесь возможные санкции будут иметь более значимый эффект.

«Распадская» может пострадать сильнее, - комментирует Мария Кальварская, аналитик «КИТ Финанса». - Учитывая, что продажи коксующегося угля формируют почти 100% поступлений компании, инициативы ФАС могут более серьезно отразиться на бизнесе компании. Однако на целевую цену это почти не повлияет».

Кальварская отмечает, что в то же время «Распадская» продавала уголь в первом полугодии этого года по более низким ценам в сравнении с конкурентами, так что вердикт ФАС может быть менее суровым. Тем не менее, регулирование цен на уголь немного снизит денежный поток компании.

«Мы полагаем, что регулирование ценообразования будет оставаться в силе до конца 2009 года, поскольку, по нашему мнению, после 2009 года коксующийся уголь подешевеет. Принимая во внимание объявленные вчера меры, мы оцениваем их последствия для целевой цены «Распадской» максимум в 2%, однако окончательный результат будет зависеть от решения ФАС», – поясняет Кальварская.

Согласно расчетам аналитиков «КИТ Финанса», сумма потенциального штрафа для «Распадской» может составить $20-$30 млн (исходя из правил ФАС). В случае с «Евразом» штраф составит менее $10 млн (менее 0,5% чистой прибыли за 2007 год), поскольку большая часть добываемого коксующегося угля продается сталелитейным предприятиям группы.

В настоящий момент бумаги «Евраза» торгуются с прогнозным мультипликатором 2008 года EV/EBITDA=3.3, что ниже, чем в среднем по сектору (3,8) и на развивающихся рынках (4,8). Аналогичный коэффициент для «Распадской» составляет 3,9 против 6,4 у «Белона» и 9,2 в среднем по развивающимся рынкам.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Снижение вполне может смениться отскоком

Apple: Потенциал роста еще не исчерпан

Рынок США: Медведи оценили протекционизм Трампа

Инвестпрограмма Роснефти в 2017 году составит 1,1 трлн рублей

Ключевые события недели: ВВП США, нефть и не только

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
23:55
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.