Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Долговой кризис: На очереди Великобритания и Китай

Новости и аналитика

Долговой кризис: На очереди Великобритания и Китай

Долговой кризис: На очереди Великобритания и Китай

Возможность возникновения долгового кризиса в Великобритании и Китае обсуждают аналитики УК «Арбат Капитал»:

«Обратимся к МакКинзи, согласно данным которого Великобритания занимает «почетное» первое место по уровню долга к ВВП (с корректировкой на то, что Лондон финансовый центр и Великобритания отходит на второе место после Японии).

Однако в отличие от Греции и других стран PIIGS, у Великобритании есть одно, но очень важное преимущество – способность девальвировать фунт в любой момент времени, и монетизировать долг через печатный станок Банка Англии. Но для иностранных инвесторов это вряд ли будет приятной новостью – в этом случае, их доходность в долларах будет сопоставима с потерями при дефолте/реструктуризации.

«Китайское чудо» или «дракон на пороховой бочке»?

В Китае уровень долга хоть и превышает показатели остальных стран BRIC, но не является, на первый взгляд, запредельным, особенно учитывая значительные объемы золотовалютных резервов (ЗВР). Но структура долга сильно перекошена в сторону корпоративного нефинансового сектора: его долг составляет 96% от ВВП, что больше уровня многих стран G-7. К тому же, темпы роста долга существенно превышают темпы роста экономики, и уже через несколько лет этот показатель может превысить 200-250%: например, долг населения вырос с конца 2008 г. на 63%, а корпоративного сектора - на 32%.

Долг частного сектора перед государственными банками, учитывая высокую коррумпированность в китайской экономике, не очень высокого качества. Более того, все большая доля его приходится иностранные валюты, так как китайцы пытаются воспользоваться низкими ставками во всем мире и сыграть в carry trade, а это чревато непредсказуемыми движениями юаня, если его отпустят в хоть сколько-нибудь свободное плавание.

Более того, размер «Плохого банка» (Bad bank), созданного по результатам Азиатского кризиса, и впоследствии добавленного еще немалым набором проблемных активов от китайских банков (перед их IPO в Гонконге и во время текущего кризиса) несет в себе запас масштабного увеличения государственного долга, которому в итоге придется принять на себя все убытки по этим активам».

БКС Экспресс

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Снижение вполне может смениться отскоком

Apple: Потенциал роста еще не исчерпан

Рынок США: Медведи оценили протекционизм Трампа

Инвестпрограмма Роснефти в 2017 году составит 1,1 трлн рублей

Ключевые события недели: ВВП США, нефть и не только

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:53
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.