Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Дивидендная доходность телекомов доходит до 30%

Новости и аналитика

Дивидендная доходность телекомов доходит до 30%

Дивидендная доходность телекомов доходит до 30%

(Комментарий: Константин Чернышев - Уралсиб)

По итогам 2008 года совокупная прибыль дочерних компаний Связьинвеста по РСБУ выросла на 6,5% и достигла 27 млрд рублей. Таковы предварительные результаты, объявленные холдингом.

EBITDA межрегиональных компаний (МРК) увеличилась за год на 12% до 82 млрд рублей, что соответствует рентабельности по EBITDA на уровне 32,4%. Данные по отдельным компаниям не представлены. Но, по словам Константина Чернышева, руководителя аналитического департамента ФК «Уралсиб», показатели в целом подтверждают ожидания, что при нынешнем уровне цен бумаги МРК обеспечат инвесторам высокую дивидендную доходность.

По обыкновенным акциям доходность может составить 6–14%, по привилегированным - 16–31%.  «Учитывая, что реестры акционеров для выплаты дивидендов будут закрыты в конце апреля – начале мая, инвесторы, готовые взять на себя российские инвестиционные риски, могут сделать хорошую ставку на дивиденды МРК», - говорит Чернышев.

Согласно уставам компаний, МРК обязаны выплачивать держателям привилегированных акций в виде дивидендов 10% чистой прибыли по РСБУ, а по обыкновенным акциям дивиденды обычно составляют 10–15% от чистой прибыли. У всех семи МРК чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2008 года заметно не изменилась относительно соответствующего показателя предыдущего года. В IV квартале прибыль МРК традиционно ниже, чем в первых трех кварталах, поскольку компании, как правило, относят на последний квартал свои убытки от переоценки активов.

«Наш расчет показывает, что дивиденды за 2008 год будут сопоставимы с дивидендами 2007 года в рублевом выражении у всех МРК, за исключением Северо-Западного Телекома, который зафиксировал в 2007 году разовый доход от продажи Телекоминвеста», - отмечает эксперт.

Наибольшая дивидендная доходность по привилегированным акциям ожидается у Сибирьтелекома (31%), Дальсвязи (29%) и Северо-Западного Телекома (27%).  Акции Уралсвязьинформа, скорее всего, обеспечат наименьшую доходность в размере 16%, что сопоставимо со средней для МРК доходностью к офертам по рублевым облигациям, равной 20% в годовом выражении.

По мнению Константина Чернышева, риск невыплаты дивидендов, как по обыкновенным акциям, так и по привилегированным минимален. Во-первых, МРК, по сути, государственные компании с низким риском дефолта. Во-вторых, невыплата дивидендов по привилегированным акциям сделает эти акции голосующими, а это Связьинвесту совсем ни к чему. В-третьих, дивиденды от дочерних компаний являются единственным значительным источником денежных средств для Связьинвеста, владеющего 51% обыкновенных акций каждой из МРК и Ростелекома. Таким образом, Связьинвест заинтересован в выплате дивидендов по обыкновенным акциям, что автоматически означает выплаты и по «префам».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Чего на самом деле хотят члены ОПЕК и на что они ради этого готовы пойти?

IBM: Проигнорируем Баффета, сыграем в отскок

Чистая прибыль МТС по МСФО в I квартале снизилась на 14%

Рынок США: Волна позитива может получить продолжение

Apple и Google стоят дороже финансового сектора еврозоны и Японии

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:59
вторник, 23 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.