Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Дерипаска замышляет еще одно IPO

Новости и аналитика

Дерипаска замышляет еще одно IPO

Дерипаска замышляет еще одно IPO

Комментарии: Виталий Домнич – «Алемар», Олег Зотиков – «Велес Капитал», Александр Селезнев – «Уралсиб»

«Евросибэнерго», консолидировавшее энергоактивы Олега Дерипаски в 2009 году, рассматривает возможность проведения IPO. Об этом сообщили газеты Independent и The Wall Street Journal. Размещение акций может пройти в Гонконге.

По данным Independent, речь идет о первой половине 2010 года, на роль глобального координатора размещения планируется Deutsche Bank, на участие в сделке претендуют также Credit Suisse и Bank of America Merrill Lynch. Всего за счет листинга акций энергетической компании предполагается привлечь до $1,5 млрд.

Деньги нужны для возврата долгов. Иностранным банкам En+ Group, владеющая 100% акций «Евросибэнгерго», задолжала более $1 млрд. Часть этой суммы и планируется погасить за счет первичного размещения акции дочерней компании. Оставшиеся деньги будут направлены на финансирование инвестпрограммы.

Инвестпрограмма одного из основных активов «Евросибэнерго» – ОАО «Иркутскэнерго» – только на 2010 год составляет около 25 млрд рублей. «Компания планирует провести в этом году максимальные инвестиции», - напоминает Виталий Домнич, аналитик ИФК «Алемар». Он считает, что новости о готовящемся IPO энергоактивов Олега Дерипаски могут спекулятивно поднять интерес к бумагам «Иркутскэнерго» на российском рынке.

Его коллега из ИК «Велес Капитал» Олег Зотиков, напротив, настроен скептически. «Как и сейчас, так и в дальнейшем, судя по меморандуму «РУСАЛа» к IPO, алюминиевый гигант планирует использовать свои энергетические активы как центр затрат. Таким образом, мы считаем, что данная новость вряд ли повлияет на котировки акций торгуемых дочек «Евросибэнерго» – «Иркутскэнерго» и Красноярской ГЭС.

Будет или не будет IPO для сегодняшних торгов, в конечном счете, не так важно, как известно, рынок живет ожиданиями. Именно в этом, скорее всего, и причина роста акций «Иркутскэнерго» (+5,43%) и Красноярской ГЭС (+15,9%).

В то же время, по мнению Александра Селезнева, аналитика ФК «Уралсиб», бумаги этих компаний недооценены. «По коэффициенту EV/Установленная мощность «Иркутскэнерго» оценено на уровне 183 долл./кВт, что предполагает 21%-ный дисконт к российским теплогенерирующим компаниям -220 долл./кВт , и это несмотря на то, что почти 70% установленной мощности «Иркутскэнерго» представлено гидрогенерирующими активами, - говорит он. - По тому же коэффициенту Красноярская ГЭС торгуется на уровне 110 долл./кВт, то есть оценена на 72% дешевле «РусГидро».

Следовательно рост этих акций вполне логичен.

Справка БКС Экспресс. В холдинг «Евросибэнерго» в 2009 году входят контрольные пакеты акций «Иркутскэнерго», Красноярской ГЭС, Автозаводской ТЭЦ, сбытовые компании «Волгаэнергосбыт», МАРЭМ+ и инжиниринговая компания «Евросибэнерго»-Инжиниринг. «РУСАЛ» потребляет половину всей электроэнергии, которую производят входящие в «Евросибэнерго» компании.
 
Установленная электрическая мощность генерирующих активов «Евросибэнерго» составляет 19500 МВт, тепловая мощность – 17 570 Гкал/час, выработка электроэнергии - около 80 млрд кВт-ч в год, тепла - порядка 30 млн Гкал, добыча угля - более 10 млн т, что покрывает 70% потребностей компании в угле.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Стоимость краткосрочного кредитования в Китае накануне поднималась до 10-ти летних максимумов

Роснефть: Обновили месячный минимум

Аэрофлот: Пока ничего страшного

Ожидаемая макростатистика на 20 января

Сбербанк: Нужно выходить из боковика

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:38
пятница, 20 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.