Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Дефолт - оружие массового уничтожения? Часть 1

Новости и аналитика

Дефолт - оружие массового уничтожения? Часть 1

Дефолт - оружие массового уничтожения? Часть 1

Та истерия, которой наполнена мировая пресса последние несколько месяцев, на слуху уже у всех граждан, даже очень далеких от вопросов экономики. Ключевое слово – «дефолт». США могут объявить себя банкротом – неслыханное на первый взгляд событие. В Европе ряд стран уже на грани несостоятельности…

Попробуем разобраться и начнем с простого.

Государство, образно говоря, является подобием некоей глобальной компании или даже мега-корпорации, которая выполняет определенные функции. Для выполнения этих функций государству необходимы денежные средства в достаточном объеме – из них финансируются вся деятельность. Доходы государство получает за счет налогов, пошлин, внешней торговли, иностранных кредитов и т.д. Не вдаваясь в функционирование бюджета, страна расходует деньги по огромному количеству самых разных направлений: национальная безопасность, ЖКХ, образование и культура, спорт и социальная политика и т.п.

Если расходы превышают доходы, возникает дефицит, который нужно чем-то закрывать. Источники для покрытия дефицита также весьма разнообразны, но часто эта дыра финансируется за счет выпуска долговых обязательств – государственных облигаций. Как внешних, так и внутренних. По этим облигациям осуществляются периодические платежи (проценты, купоны), и в какой-то момент должна произойти выплата основной суммы долга (тело кредита). Как правило, дефицит бюджета – явление более распространенное, чем его профицит. Поэтому происходит постепенное увеличение общей суммы государственного долга.

Для покрытия эмитируются все новые выпуски, за счет которых гасятся предыдущие долги и осуществляется обслуживание долгов «в обращении». Этот процесс идет постоянно и безостановочно – происходят новые займы, ими гасятся старые долги, займы - погашения, снова займы и снова погашения. Уровень госдолга растет по отношению к ВВП страны (уже не очень здоровая ситуация) и иногда его превышает (совсем не здоровая ситуация). В какой-то момент у государства нет денег на то, чтобы произвести выплату по своим долгам, и нет возможности привлечь под это средства. Это называется дефолт, и кредиторы, которые держат «бонды», несут убытки. Конец истории…

Когда происходит дефолт какой-либо компании, часто это заканчивается её банкротством и ликвидацией. В лучшем случае, компания остается жива, но полностью теряет доверие сторонних инвесторов или становится объектом поглощения более удачливого конкурента. Ликвидировать государство в мирной жизни нельзя или, мягко говоря, проблематично. И проблемы, которые возникают при отказе от обслуживания своих долгов государством, намного более серьезны для мировой экономики. Особенно, если дефолт происходит в стране с экономикой №1 или №2-3 в мире.

Государственный долг, государственные облигации считаются эталоном надежности. На них ориентируются все инвесторы и аналитики. На их основе моделируются экономические процессы и строятся прогнозы. Что бы ни случилось, по ним не может произойти дефолта, если это, конечно, не страна третьего мира. Гособлигации США, т.н. treasuries – эталон эталонов. Ведущая мировая экономика и сверхдержава не может быть банкротом! Теперь оказывается, что может и даже очень просто.  Более того, банкротом может оказаться не только США, но и Европа. Причем очень скоро.

О том, как именно это может произойти, по каким причинам и при каких обстоятельствах, какие последствия могут наступить для России и всего мира – читайте в серии наших следующих материалов.

Максим Лобада, Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Валютный рынок: Распродажа доллара

Официальные курсы ЦБ РФ с 28 марта - 57,0233 руб/$ и 61,9615 руб/EUR

Слухи: Apple может купить медиагиганта Disney

Росэнергобанк и Международный Строительный Банк отключены от БЭСП

Какие российские компании торгуются за рубежом?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
13:55
понедельник, 27 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.