Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Челябинский цинковый завод снова вышел в прибыль

Новости и аналитика

Челябинский цинковый завод снова вышел в прибыль

Челябинский цинковый завод снова вышел в прибыль

(Комментарий: Олег Петропавловский – ФГ БКС)

В четверг, 17 июня, «Челябинский цинковый завод» (ЧЦЗ) опубликовал результаты по МСФО за 1 квартал 2010 года.

Результаты компании (по сравнению с 1 кварталом 2009 года)
Выручка: 2,68 млрд рублей (+71,7%)
EBITDA: 752 млн рублей (рост в 5 раз)
Рентабельность EBITDA: 28% (10%)
Чистая прибыль: 458 млн рублей (убыток 224 млн рублей)

Комментарий компании:

«Выручка от продаж цинка и цинковых сплавов выросла на 40% благодаря увеличению потребления цинка и цинковых сплавов, а также росту котировок на Лондонской бирже металлов  на 95% до $2 288 за тонну по сравнению со средней стоимостью цинка на Лондонской бирже $1 174 за тонну за аналогичный период 2009 года.  Выручка от продаж попутной продукции выросла на 63%, от продаж свинцового концентрата – упала на 21%.

В структуре затрат на сырье и расходные материалы большую часть составляют затраты на цинковый концентрат, вторичное цинкосодержащее сырье и вспомогательные материалы, используемые в производственном процессе. Они выросли на 60% до 1,1 млрд рублей (в 1 квартале 2009 года - 693 млн рублей) и составили 59% от всей себестоимости реализованной продукции (1К2009: 49%). Основными причинами роста расходов были увеличение объемов производства и рост цен цинка на Лондонской бирже и, соответственно, цен на цинковое сырье.
Затраты на энергию и топливо увеличились на 49% до 446 млн рублей (299 млн рублей). Увеличение затрат по этой статье связано с ростом потребления электроэнергии для производства продукции на ЧЦЗ, как результат общего увеличения объемов производства».

Комментирует Олег Петропавловский, аналитик ФГ БКС:

«По прогнозу International Lead and Zinc Study Group, спрос на цинк в этом году будет иметь более высокие темпы роста, чем предложение. Основным драйвером роста спроса по-прежнему останется Китай, сильное восстановление вероятно и в странах Европейского Союза, падение потребления со стороны которых в 2009 году было слишком резким. В то же время, в среднесрочной перспективе мы не ждем, что рынок цинка придет в равновесие, так как запасы на Лондонской бирже металлов превышают 550 тыс. т, и на их расформирование может потребоваться несколько лет. Основным риском для ЧЦЗ является снижение цен на цинк, которое может быть вызвано уменьшением ликвидности со стороны монетарных властей США.
Думаю, что в среднесрочной перспективе операционные затраты компании не превысят ее выручку от продажи цинка, даже несмотря на ожидаемый рост издержек на электроэнергию, материалы и персонал».

В четверг, 17 июня, акции компании снижались на 0,93% до 106,5 рубля за штуку (на 12:49 мск).

ОЦЕНКА ФГ БКС:  Справедливая стоимость ЧЦЗ составляет 175 руб. за акцию, рекомендация сохраняется на том же уровне – «ПОКУПАТЬ».

СПРАВКА БКС Экспресс. «Челябинский цинковый завод» - вертикально-интегрированная компания, выполняет полный технологический цикл производства металлического цинка: от добычи и обогащения руды до выпуска готовой продукции в виде рафинированного цинка и сплавов на его основе.  На долю компании приходится более 60% российского и около 2% мирового объема производства цинка. Акционеры: Уральская горно-металлургическая компания и Русская медная компания владеют 100% NF Holdings B.V., которая, в свою очередь, контролирует 58% ЧЦЗ. Остальные акции торгуются на рынке.

Результаты компании по МСФО за 2009 год (по сравнению с 2008 годом):

Выручка: 10,16 млрд рублей (+2%)
EBITDA: 2,07 млрд рублей (10 млн рублей)
Маржа EBITDA: 20% (0%)
Чистая прибыль: 643 млн рублей (убыток 3,52 млрд рублей)

Подготовила Мария Шишкина, БКС Экспресс

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Так и не определились с направлением

3 чипмейкера с удивительными возможностями

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Alphabet (Google): Достигли поддержки

Рынок США: Дональд Трамп борется с Конгрессом

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
23:52
воскресенье, 26 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.