Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Чего ждать от мировых рынков в 2014 году? Прогнозы экспертов

Новости и аналитика

Чего ждать от мировых рынков в 2014 году? Прогнозы экспертов

Чего ждать от мировых рынков в 2014 году? Прогнозы экспертов

Прошедший год можно назвать историческим для американского рынка акций: Dow Jones вырос на 27,5%, S&P 500 – на 31%. Даже в период восстановления после кризиса – в 2009 году – рост был несколько скромнее. Однако следующий год, если судить по историческим данным, повторить такой успех не сможет.

С 1927 года S&P 500 23 раза показывал годовой рост на 20% и более, подсчитала Birinyi Associates. При этом следующий год показывал куда более скромную динамику – в среднем +6,4%. При этом шесть раз 20%-ый рост повторялся на следующий год, а в восьми случаях рынок падал.


 
Джек Эблин, директор по инвестициям BMO Private Bank, сказал недавно клиентам, что «с трепетом вступает в 2014 год с портфелем, в котором доля акций выбрана полностью». Рынок сохраняет импульс, центробанки поддерживают его, и, похоже, рынок «не оглядывается на фундаментальные факторы», говорит Эблин. По его оценке, индекс S&P 500 в ближайшие три года будет расти в среднем на 3,4% в год.

Начинает проявлять беспокойство и Ned Davis Research (компания сохраняла бычий взгляд на рынок весь 2013 год), предупреждающая, что риски в 2014 году вырастут. Рост поддерживался тем, что с конца прошлого года ФРС США закачивала на финансовые рынки по $85 млрд в месяц. Однако сейчас S&P 500 торгуется с мультипликатором около 18 к прибыли за прошедший год, выше исторически среднего значения 16, при этом как прибыли, так и продажи растут медленными темпами, отмечает стратег компании по рынку США Эд Клиссолд. При этом никакой катастрофы он не ожидает, опасается лишь возможного краткосрочного падения в середине года. По его прогнозу, рост S&P 500 в 2014 году может составить 6-9%.

Пожалуй, самый бычий прогноз озвучил аналитик JPMorgan Томас Ли – он ожидает, что к  концу следующего года S&P 500 поднимется до 2075 пунктов (12,6% от текущих уровней). При этом он считает, что самые значительные риски будут связаны с решениями властей, в частности, по поводу программы количественного смягчения.

Также бычий прогноз дала аналитик Bank of America Merrill  Lynch Савита Субраманьян: она ожидает роста S&P 500 к концу 2014 году до 2000 пунктов, то есть примерно на 8,6% с текущего уровня. Morgan Stanley ожидает 2014 пунктов по индексу широкого рынка к концу следующего года.


 
S&P 500 по итогам торгов в четверг, 26 декабря, повысился на 0,47%. Котировки остановились на уровне 1842 пункта.

При этом с каждым днем крепнет уверенность в том, что экспоненциальный рост, который наблюдается за океаном в последнее время, уже в ближайшие полтора месяца сменится масштабным каскадным падением. Коррекция в сложившейся ситуации неизбежна, и мы уже всего в паре шагов от начала распродаж. В качестве максимальных целей безоткатного движения наверх эксперт БКС Экспресс Василий Карпунин называет уровни 1850 и 1870-1875. Вероятность разворота из этой области очень высокая. На осцилляторах начинают формироваться серьезные разворотные сигналы, а именно медвежьи дивергенции на гистограмме MACD.


 
В текущей ситуации эксперт выделяет два возможных варианта развития медвежьего сценария. Первый предполагает посещение и прокол 1850п. в начале следующего года, после чего начинается поступательное снижение с последующим ускорением. Второй вариант предполагает начало локального отката от 1850п. в самом начале января, однако затем последует еще один заключительный импульсный рывок наверх из области 1815-1825 как раз в целевой район 1870-1875.

Европейский рынок сохраняет потенциал

Что касается европейского рынка акций, то в 2014 году он вырастет на 12% - таков средний прогноз 18 аналитиков, опрошенных Bloomberg. При этом никто из экспертов не ожидает повышения менее чем на 3,3%. Правда, есть одно но: на 2011 год аналитики прогнозировали рост на 11%, на 2012 год - на 9,4%. В реальности рынки в 2011 году упали на 11%, а в 2012 году выросли на 14%.

Иэн Скотт из Barclays ожидает, что сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 в 2014 году может вырасти сразу на 25%. Это самый «бычий» прогноз среди опрошенных агентством экспертов. Время беспокоиться насчет Армагеддона прошло, согласен лондонский аналитик Societe Generale Пол Джексон.

Экономисты в среднем прогнозируют, что ВВП еврозоны увеличится на 1% в 2014 году после сокращения на 0,4% по итогам 2013 года. Если ожидания оправдаются, это будет первый подъем экономики региона с 2011 года.

На фоне роста экономики европейские компании могут увеличить прибыль, сократив отрыв от компаний США, отмечает Schroders Plc. По данным Bloomberg, в 2013 году прибыль на акцию у компаний, входящих в американский индекс MSCI U.S., была на уровне $94,72, в то время как аналогичный показатель компаний индекса MSCI EMU составлял 10,65 евро ($14,59), и разрыв между показателями был максимальным с 2003 года.

Наступает пора emerging markets

Индекс MSCI Emerging Markets увеличится до 1185 пункта к концу 2014 года (т.е. рост примерно на 20%), прогнозируют аналитики Citigroup. По их оценкам, акции компаний развивающихся рынков являются довольно дешевыми относительно компаний развитых рынков,  тогда как рентабельность капитала этих компаний выше. Азиатские рынки являются наиболее привлекательными среди emerging markets, благодаря хорошим ценам  акций, а также вливаниям ликвидности центробанками региона, отмечают эксперты Citigroup. Они считают наиболее  предпочтительными  для покупки акции производителей  потребительских товаров и полупроводников, энергетических и финансовых компаний, а также компаний рынка недвижимости.

Сейчас аналитики гораздо оптимистичнее относительно судьбы развивающихся рынков на 2014 год, чем были в начале этого года, отмечает аналитик Ashmore Group Йэн Ден. Одна из причин – привлекательная стоимость активов после серьезных распродаж в 2013 году, что может стать приманкой для  инвесторов, приводит прогноз эксперта газета Financial Times. Кроме того, сокращение QE3 сейчас в меньшей степени может негативно повлиять на emerging markets. Сочетание стабильных фундаментальных макропоказателей и чрезмерного оттока средств делает привлекательными уровни цен как акций, так и облигаций развивающихся рынков. Акции компаний из стран с развивающейся экономикой отстали по темпам роста от американских коллег более чем на 25% в этом году. Этот спред должен сократиться, полагает представитель Ashmore Group. После сильного ралли на рынке акций США должна произойти коррекция, которая даст  хорошую возможность для покупки очень дешевых бумаг EM.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Зампред Сбербанка покинет свой пост

Старт дня: Индекс ММВБ пытается удержаться выше 2150

Жесткий ответ американцев на нефтяные договоренности ОПЕК+

Затраты операторов на «пакет Яровой» могут быть существенно снижены и другие новости

Новатэк: Покупатели пытаются вывести котировки из консолидации вверх

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:31
понедельник, 23 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.