Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Будет ли «план спасения» ЕС эффективно работать?

Новости и аналитика

Будет ли «план спасения» ЕС эффективно работать?

Будет ли «план спасения» ЕС эффективно работать?

После того, как на саммите ЕС были согласованы главные антикризисные меры, эксперты задаются вопросом, насколько реальна их польза для экономики Европы.

В четверг, 27 октября, был обнародован антикризисный план Еврозоны, к которому европейские лидеры долго шли, так как не могли согласовать некоторые его детали. В итоге все вопросы были решены – с частными кредиторами договорились о списании 50% долгов Греции, объем Европейского фонда финансовой стабильности решили увеличить до 1 трлн евро, также были сформулированы основные детали рекапитализации банковского сектора.

Тем не менее, когда эйфория от «плана спасения» прошла, а фондовые рынки отыграли весь позитив, эксперты стали задумываться – а действительно ли этих антикризисных мер будет достаточно? 

Прежде всего, принятые решения должны быть на руку Греции – страна действительно на какое то время получит отсрочку – ее долги будут уменьшены на 100 млрд евро, при этом европейские лидеры также одобрили выделение дополнительной помощи стране в размере 130 млрд евро. «Достигнутые соглашения дадут нам время на преодоление кризиса», - заявил вчера греческий премьер Георгиос Папандреу. Стоит учитывать, что по факту – договоренность о списании 50% долгов Греции является лишь предварительной договоренностью, и частные инвесторы могут вполне изменить свое решение, если что-то пойдет не так. Также есть еще одна проблема – на оставшийся греческий долг будут выпущены новые греческие облигации и они уже не будут обеспечены гарантиями EFSF.

«Списание долгов, возможно, обеспечит некоторую стабильность для долговой нагрузки Греции, однако это состояние будет очень хрупким и зависимым от оптимистичных макроэкономических прогнозов, - замечает Никола Мэй, экономист JP Morgan Chase. -  Однако если Греция не в состоянии будет обеспечить значительный рост экономики, то потребуется очередная реструктуризация долгов». Новые меры предусматривают снижение долга Греции до 120% от ВВП к 2020 году, однако аналитики весьма не уверены, что такие оптимистичные цифры являются реальностью.

Кроме того, много непонятного остается и в вопросе расширения функциональности Европейского фонда финансовой стабильности. ЕС согласовал два варианта, по которому будет работать EFSF – продажа покупателям гособлигаций страховых обязательств, покрывающих частичную стоимость бондов, либо создание специальных компаний, которые будут накапливать средства с помощью инвестиций EFSF и частных кредиторов.

Эксперты сомневаются в том, что властям будет легко привлечь в этом случае инвесторов, кроме того, нет уверенности и в том, что суммы в 1 трлн евро будет достаточно для финансирования таких стран как Италия или Испания  в течение долгого времени. Между тем, даже после публикации «плана спасения» доходности итальянских и испанских 10-летних облигаций остались на высоком уровне – 5.7% и 5.3% соответственно.

Относительно рекапитализации банковского сектора Европы также есть сомнения – установление минимального порога резервного капитала на уровне 9% означает, что банкам необходимо будет привлечь 106 млрд евро для достижения этих показателей, однако кто сказал, что это будет легко? Если банки не смогут сами привлечь капитал, то им придется обратиться за помощью к правительствам, поэтому непонятно, откуда европейские страны собираются доставать дополнительные средства еще и на это.

«Антикризисный план ЕС работать будет, но даст позитивный эффект только краткосрочный, - комментирует Максим Шеин, главный стратег ФГ БКС. - Да и то, ходят разговоры о том, что триллионная помощь запоздала, и теперь могут понадобиться суммы в 2-3 раза больше. В общем, план ЕС не вылечивает от структурынх проблем в экономике ЕС, но «сбивает жар».

БКС Экспресс

 

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Упали и пролежали весь день

Вся правда о дивидендах Apple

Русснефть выплатит дивиденды за 2016 год только по привилегированным акциям

Акции ДВМП взлетели на 30% на новостях о возможной покупке его доли

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
1:32
понедельник, 29 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.