Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Баффет против золота, но рост цен на металл заставляет задуматься

Новости и аналитика

Баффет против золота, но рост цен на металл заставляет задуматься

Баффет против золота, но рост цен на металл заставляет задуматься

Несмотря на то, что покупка золота доступна любому человеку, Уоррен Баффет не считает вложения в золото инвестициями. «Золото – это спекулятивный актив, не входящий в портфель долгосрочного инвестора», - отмечает он.

В своем ежегодном письме к акционерам фонда Berkshire Hathaway, опубликованном 25 февраля, Баффет проводит сравнительный анализ различных типов финансовых активов, среди которых упоминает и золото.

Основной посыл мирового финансового гуру заключается в том, что весь мировой запас золота можно сравнить с вложениями в огромное количество активов, способных воспроизводить капитал, производить востребованные в мире товары, приносить прибыль. И что ни один разумный человек не предпочтет «мертвую» кучу металла внушительному портфелю по-настоящему ценных активов. (Подробнее читайте в материале БКС Экспресс)

Или все-таки найдутся смельчаки? Вряд ли, особенно после похоронных вердиктов финансовых небожителей.

Но прежде чем судорожно избавляться от золота, давайте внимательнее рассмотрим аргумент Баффета и попытаемся определить, можно ли рассматривать золото как один из инструментов портфельного инвестирования.


Проблема золота в том, что оно абсолютно ничего не производит

Баффет, безусловно, прав в том, что металл является активом, не способным что-то производить. Для сравнения, владение акциями, по сути, означает непосредственное участие в производственной деятельности компании, приводящей к получению дохода (в виде дохода от продаж, сбора арендных поступлений, дивидендов и пр.). Мало того, что компании производят продукцию, пользующуюся спросом, сам по себе рост стоимости акций компании является мощным инструментом прироста капитала.

По другую сторону - золото, лежит и блестит. Не давая при этом никакого дохода. Поэтому весьма проблематично дать объективную оценку его стоимости, изменения которой носят исключительно спекулятивный характер.


Возможно ли, что Баффет ошибается?

Вероятно, назвать Баффета невежей будет весьма «смелым» заявлением. Однако простая логика и однозначные формулировки заставляют задуматься. Баффет приводит аргумент ignorati elenchi, то есть исключающий обратное. Хотя по логике, если верно утверждение Х, это не означает, что утверждение Y ложно.

Инвестор полагает, что если кто-то не променял бы набор В (лучшие компании в производственных и добывающих секторах) на набор А (просто куча металла), то это является доказательством ненужности золота в вашем портфеле. При этом не обязательно быть гением, чтобы понимать, что речи о вложении абсолютно всех сбережений только в золото не идет (см. диверсификация).

Чтобы разобраться в этом вопросе, предположим, что мы обменяем все золото на деньги (наличные). Оставите ли вы всю эту многотриллионную сумму лежать в виде наличных? Ответ, вероятно, будет тем же: НЕТ! Мудрый инвестор будет в любой момент времени отдавать предпочтение диверсифицированному портфелю, имеющему производительную ценность и потенциал роста стоимости самих активов. Что могут наличные деньги произвести? По сути, ничего, кроме инфляционной потери стоимости.

На основании данных рассуждений сделаете ли вы вывод, что денежные средства не должны быть в вашем портфеле? Очевидно, нет. Даже сам Баффет признает, что денежные средства, акции и облигации являются основными строительными блоками оптимального портфеля. И деньги могут быть полезны по ряду причин: ликвидность, безопасность, фиксированная стоимость, простота обращения и пр. То есть речь идет о том, что любому «однотипному» портфелю вы предпочтете глобальный диверсифицированный счет, каждый из активов которого будет выполнять свои задачи.


Gold is Good

Сегодня инвесторы столкнулись с уникальной и сложной проблемой. Экономики США и Еврозоны обременены беспрецедентными размерами государственного и личного долгов. Подход ФРС к решению данной проблемы заключается в уменьшении зависимости реальных экономик от валютной (финансовой системы). Но на это потребуются долгие и долгие годы.

Продадите ли вы все ради покупки куска золота? Нет. Потратите ли вы определенную часть средств из своего глобального диверсифицированного портфеля на вложения в золото? Большинство инвесторов скажут, что в этом есть смысл.

Если непосредственная покупка золота не для вас, то создание инструмента хеджирования от инфляции по-прежнему играет решающее значение. Если вы предпочитаете владеть компанией, а не физически металлами, можно рассмотреть покупку паев ETFs добывающих и металлургических компаний. Такой шаг избавит вас от моральных терзаний по поводу непроизводительных свойств металлов (компании ведь производят товар), позволив при этом участвовать в ралли цен на золото (и другие металлы).
 

Как итог, можно еще раз сказать о том, что трата части средств на покупку золота (в любом виде) позволит создать вам диверсифицированный портфель, который захеджирует вас от бремени долговых проблем государств и капризов мировой экономики.


Поляков Алексей
БКС Экспресс

по материалам www.marketwatch.com

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Робкая попытка подрасти

Прибыль ФСК ЕЭС в I квартале 2017 года упала почти на 65%

Совет директоров ГАЗа рекомендовал дивиденды за 2016 год по «префам»

Пузырь на рынке жилья – канадская версия: Новая угроза или как-то так?

Чему ОПЕК может поучиться у производителей сои?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:16
понедельник, 29 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.