Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Азиатский путь «Системы»

Новости и аналитика

Азиатский путь «Системы»

Азиатский путь «Системы»

Читайте также:

(комментарии: Константин Белов – Уралсиб, Иван Ким – Ренессанс Капитал)

АФК "Система" выходит на рынки Китая и Бангладеш, что обеспечит «Системе» новые перспективы роста и в итоге позволит повысить оценку компании, считают аналитики. Если, конечно, продвижение на рынки сотовой связи Юго-Восточной Азии состоится.

В пятницу, 11 июля, Владимир Евтушенков, основной акционер и председатель совета директоров АФК «Система», встретился с президентом России Дмитрием Медведевым, на которой Евтушенков объявил о достижении «Системой» договоренностей с правительствами Бангладеша и Китая о выходе на их телекоммуникационные рынки. Он сообщил, что «Система» подписала с правительством Бангладеша меморандум о взаимопонимании, в рамках которого будет рассмотрена возможность приобретения «Системой» одной из компаний сотовой связи Бангладеша. И хотя, Евтушенков не уточнил, на какую именно компанию имеет виды «Система», в СМИ есть предположения, что россияне купят GSM-оператора Teletalk. В этом случае первоначальный объем инвестиций Системы составит не менее $200-300 млн.

«Принимая во внимание низкий уровень проникновения, предполагающий высокий потенциал роста выручки, а так же размер рынка – численность населения свыше 150 млн человек, рынок услуг мобильной связи Бангладеш представляется привлекательным», – говорит Иван Ким, аналитик «Ренессанс Капитала».

Сейчас на рынке сотовой связи Бангладеша работают семь крупных операторов мобильной связи, в том числе шесть GSM- и один CDMA-оператор. Абонентская база крупнейшего оператора мобильной связи страны Grameenphone («дочка» Telenor) насчитывает более 20 млн абонентов, что предполагает рыночную долю несколько ниже 50%, отмечают аналитики. В числе оставшихся конкурентов на рынке услуг сотовой связи в формате GSM входят: Bangalink, Aktel, Warid Telecom и государственная компания Tetelak. Абонентская база единственного оператора страны, работающего в формате  CDMA, CityCell составляет 1,6 млн абонентов. Ожидается, что в общем в Бангладеше к 2011 году количество новых абонентов составит около 33 млн человек.

«То есть в Бангладеш, так же как в Индии, АФК «Система» попытается выйти на рынок не только услуг голосовой связи, но и передачи данных, принимая во внимание жесткую конкуренцию на рынке услуг связи в формате GSM и низкий уровень тарифов», - добавляет Иван Ким.

Что касается планов выхода Системы на рынок Китая, то информации практически нет. Известно только, что АФК «Система» приобрела лицензию на оказание услуг сотовой связи в регионах, пограничных с Китаем.

«Продвижение на рынки сотовой связи Юго-Восточной Азии, если оно состоится, обеспечит Системе новые перспективы роста и в итоге позволит повысить оценку компании, - отмечает Константин Белов, аналитик «Уралсиба». - Однако пока потенциальное влияние на финансовые результаты «Системы» просчитать трудно. Кроме того, участники фондового рынка, вероятно, будут по-прежнему настороженно относиться к стратегии компании по выходу на иностранные рынки сотовой связи».

Дело в том, что уверенности в конкурентных преимуществах «Системы» на данных рынках пока нет. Кроме того, бумаги «Системы» рассматриваются инвесторами в качестве инструмента для получения доступа на российский рынок, а для инвестирования в зарубежные рынки существуют и более прямые возможности, замечают аналитики «Уралсиба».

«Таким образом, глобальные депозитарные расписки «Системы» остаются сильно недооцененными и торгуются с дисконтом в 39% к нашей оценке по сумме частей, - считает Белов. -  Потенциал роста котировок до нашей прогнозной цены, равной $42/ГДР, составляет 47%. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ ГДР Системы».

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Нефть утянула за собой

Что может означать снижение рейтинга Китая?

EUR/USD: Консолидация после лучшей недели

Facebook: Картина улучшилась, возможен новый рывок

Видео: Снижаем целевую цену по цену по акциям Neurocrine Biosciences

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
1:16
пятница, 26 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.