Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Аптеки 36,6 сменили убыток на прибыль

Новости и аналитика

Аптеки 36,6 сменили убыток на прибыль

(Комментарий: Ольга Самарец , аналитик по потребительскому сектору ИК «Проспект»)

Аптечная сеть 36,6 подвела сегодня, 7 июля, финансовые итоги за I квартал 2011 года по МСФО.

Показатели за первый квартал 2011 года (по сравнению с первым  кварталом 2010):
Выручка:
5,29 млрд руб (+ 16,6%)
Выручка от розницы: 3,7 млрд руб (+8,7% без учета НДС)
Выручка от деятельности «Верофарма»: 1,38 млрд руб (+43,6%
EBITDA: 443,4 млн руб (+107,5%)
Чистая прибыль: 205,9 млн руб (убыток в 122,6 млн руб.)

Комментирует Ольга Самарец, аналитик по потребительскому сектору ИК «Проспект»:

«Темп роста выручки «Аптечной сети «36,6» продолжил увеличиваться в 1 квартале 2011 года и составил 16,6% (год-к-году) по сравнению с 14,7% в 4 квартале 2010 года. Розничное подразделение пока демонстрирует более скромный рост, однако и здесь ситуация постепенно меняется к лучшему. В январе-марте 2011 года, впервые за 3 года, количество аптек «36,6» увеличилось за квартал. Чистый рост (с учетом закрытий) составил всего 1 аптеку, однако сам по себе факт положительный. Наряду с улучшением операционных результатов аптек (средний чек в 1 квартале 2011 года вырос на 22% по сравнению с 1 кварталом 2010 года) это способствовало росту выручки розничного подразделения на 8,7% год-к-году.

Достаточно неплохими были результаты 1 квартала и с точки зрения рентабельности. Валовая рентабельность в целом по компании выросла на 100 б.п., до 41,8%, а рентабельность по EBITDA увеличилась с 4,7% до 8,4%. В розничном сегменте финансовые показатели были ниже, валовая рентабельность в 1 квартале снизилась с 32,2% до 31,6%. Однако, благодаря контролю над операционными, издержками компании удалось удержать рентабельность по EBITDA на уровне 1 квартала прошлого года, 1,3%. Тот факт, что розничное направление остается прибыльным на уровне EBITDA, положителен, хотя говорить о том, что ситуация полностью нормализовалась, на наш взгляд, еще рано.

Чистая прибыль «36,6» (без учета доли миноритариев) в январе-марте 2011 года составила 59,6 млн.руб. по сравнению с убытком на уровне 162 млн.руб. годом ранее. Однако получение прибыли было связано в первую очередь с доходом от изменения курсов валют на уровне 240 млн.руб. (в 1 квартале 2010 года доход был на уровне 106 млн.руб.), без учета этой статьи компания получила чистый убыток и в 1 квартале 2011 года.

Что касается долговой нагрузки, то соотношение долг/EBITDA снизилось за 3 месяца и составило в конце 1 квартала 4,9х по сравнению с 5,4х по итогам 2010 года. Связано это было с увеличением EBITDA, т.к. финансовый долг компании за квартал вырос на 2,7%. В целом, ситуация с долгом «Аптечной сети «36,6» все еще остается достаточно непростой, хотя заметно некоторое улучшение. В частности, процентные расходы в 1 квартале 2011 года были на 18% ниже, чем в 4 квартале 2010 года».

БКС Экспресс

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Завтрак инвестора: Треть АЗС Лукойла купят иностранные инвесторы

Сенат США одобрил вступление Черногории в НАТО

РусГидро: Техническая картина вполне определенная

ТрансКонтейнер увеличил прибыль в 2016 году на 14,6%

Индекс ММВБ: Улучшение внешней конъюнктуры способствовало отскоку

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
10:30
среда, 29 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.