Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Акции, которые не стыдно оставить внукам. Часть 4: Российский рынок. Too Big To Fail

Новости и аналитика

Акции, которые не стыдно оставить внукам. Часть 4: Российский рынок. Too Big To Fail

Акции, которые не стыдно оставить внукам. Часть 4: Российский рынок. Too Big To Fail

Термин «too big to fail» стал знаком широкому кругу людей после международного экономического кризиса 2008 года. Тогда в сложном положении оказались многие крупнейшие компании США, в особенности финансовые учреждения. Из-за слишком плотной интеграции некоторых банков, страховых компаний и в целом крупных корпораций в национальную и мировую экономику их банкротство имело бы катастрофические последствия. В пример можно привести банкротство американского Lehman Brothers в 2008 году. Банк имел региональные штаб квартиры в Лондоне и Токио. Штат составлял более 25 тысяч человек, которые в один момент оказались на улице. Долги кредитной организации составили $768 млрд. Банкротство этого банка вызвало цепную реакцию и проблемы у других организаций. Индекс Dow Jones за день рухнул на 500 пунктов, самыми быстрыми темпами после 11 сентября 2001 года. Отсюда вытекает важная идея о том, что краха подобных компаний допустить более нельзя. Казалось бы, после того, как очаг кризиса затух, следовало бы не допускать образования таких гигантов, а те, что уже имелись – раздробить. Но это уже из области фантастики. Современная экономическая система, жесткая конкуренция, в том числе и между странами, наоборот, заставляет компании укрупняться.

Есть ли на нашем рынке компании, которые попадают под такое определение и будут спасены, что бы ни произошло в экономике? Безусловно, есть. Это самая голубая фишка на российском рынке – Сбербанк.

В тот же кризис 2008 года бюджетные антикризисные меры российского правительства составили 1,09 трлн рублей (2,6 % ВВП), из них на укрепление финансового сектора было направлено более половины, 785 млрд рублей. Государство предоставило российским банкам субординированный кредит на сумму 950 млрд рублей сроком не менее чем на пять лет. Из общей суммы кредита Сбербанк получил 500 млрд рублей, из них 200 млрд было погашено. Однако в разгар уже свежего кризиса 2014 года Сбербанк снова привлек 200 млрд субординированного кредита на этот раз от ЦБ. Другими словами можно сказать, что привилегированное положение Сбербанка обеспечивает доступ к дешевому и своевременному фондированию.

Перечислять по каким показателям банк находится на первом месте, можно долго. Вот лишь некоторые из них:

Чистая прибыль, активы, капитал, кредитный портфель. Вкладов физлиц по состоянию на сентябрь 2016 года без малого на 11 трлн рублей. Конечно, стоит упомянуть, что так называемая «банковская чистка», которую ЦБ РФ проводит последние годы, благоприятно сказалась на притоке клиентов.

Сбербанк сегодня — это 14 территориальных банков и более 16 тысяч отделений по всей стране, в 83 субъектах Российской Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов.

Клиентами Сбербанка являются более 110 миллионов человек, больше половины населения страны, и более 1 млн предприятий. Их всех обслуживают более 260 тысяч человек.

Сбербанк является универсальной финансовой организацией. В группу входят такие активы, как: «Сбербанк Инвестиции», «Сбербанк Капитал», «Сбербанк Управление Активами», «Сбербанк Лизинг» и пр. Отдельно стоит отметить довольно перспективное подразделение «Сбербанк-Технологии». Не так давно у банка появились планы по созданию и развитию отечественной «интернет экосистемы», по аналогии с тем, что предлагает Alibaba, Google и другие зарубежные IT гиганты. Эксперты уже довольно давно делают ставку на сращивание банковского и IT бизнеса с развитием технологических торговых площадок. Большим плюсом является также тот факт, что контрольный пакет Мегафона принадлежит Сбербанку.

Одним словом у этого финансового института есть все задатки не только для сохранения лидерства и устойчивости, но и для развития на ближайшие десятки лет. Кстати в этом году Сбербанк празднует свое 175-летие. Эта компания уже является наследием.

Что касается более краткосрочного взгляда, то можно отметить, что банк должен стать главным бенефициаром восстановления роста ВВП, коэффициент дивидендных выплат может повыситься с 2017 года, а сейчас организацию возглавляет весьма опытный и талантливый менеджер с современными взглядами на развитие банковского бизнеса.

Несмотря на то, что многие считают текущую стоимость акций слишком высокой, есть дисконт к ряду отечественных и зарубежных EMбанков, и он не оправдан.

Таким образом, акции Сбербанка могут стать стабильной основой для долгосрочного портфеля. Пройдя через кризисные годы, кредитная организация становится сильнее. Ее история и место в финансовом, социальном аспекте не дадут исчезнуть акции с экранов терминалов. А перспективы, открывающиеся перед будущим банковской отрасли, сулят расширение бизнеса и еще более глубокую интеграцию в различные сферы, как национальной, так и общемировой экономики.

Предыдущие части обзора акции, которые не стыдно оставить внукам можно прочесть по ссылкам:

Часть 1. Американский рынок

Часть 2. Российский рынок. Инфраструктура

Часть 3. Российский рынок. Добыча и переработка

 

БКС Экспресс

 

  • денис
    Наверное опечатка на графике размера активов банков - д.б. "ВТБ", а не "ВБТ".

    21.11.2016

    10:51

    Нравится

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Так и не определились с направлением

3 чипмейкера с удивительными возможностями

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Alphabet (Google): Достигли поддержки

Рынок США: Дональд Трамп борется с Конгрессом

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
9:02
суббота, 25 марта 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.