Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Акрон отчитался в преддверии SPO

Новости и аналитика

Акрон отчитался в преддверии SPO

(Комментарии: Михаил Сайно – БКС, Георгий Иванин – «Антанта Пиоглобал», Дмитрий Лютягин – «Велес Капитал»)

«Акрон» опубликовал показатели своей деятельности за I квартал 2008 года по МСФО. Компания ранее уже опубликовала сводную отчетность за тот же период по РСБУ. Отличия между российской и международной отчетностью незначительны. Как говорят аналитики, показатели EBITDA и чистой прибыли оказались несколько лучше цифр, которые они ожидали, если сравнивать отчетность компании по РСБУ и МСФО за 2007 и 2006 годы.

Однако эксперты отмечают, что обращает на себя внимание низкий рост производственных затрат, поднявшихся всего на 6,6% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, при том что выручка компании увеличилась на 51,3%. Малое увеличение затрат частично объясняется неплохим контролем над издержками. «Вместе с тем низкий рост затрат может обратить внимание участников рынка на то обстоятельство, что производство удобрений в российских подразделениях Акрона упало на 10% в I квартале 2008 года по сравнению с I кварталом 2007 года, что было вызвано проблемами входящего в состав Акрона Дорогобужа, связанными с получением сырья, - отмечает аналитик «Брокеркредитсервис» Михаил Сайно. – Мы оцениваем отчетность Акрона как слабопозитивную. Согласно нашей предварительной оценке, несмотря на впечатляющий рост в первом полугодии текущего года, у акций Акрона еще имеется некоторый потенциал роста».

Аналитики «Антанта Пиоглобал» более оптимистично смотрят на вышедшую отчетность. «По сравнению с I кварталом прошлого года компания существенно улучшила свои финансовые показатели, - говорит аналитик Антанта Пиоглобал» Георгий Иванин. - Так, выручка выросла на 64%, а чистая прибыль - в 3 раза. Эти показатели были ожидаемы, поскольку компания в конце апреля текущего года публиковала консолидированную отчетность по РСБУ. Результаты по МСФО соответствуют близкими показателям по РСБУ». Аналитик объясняет, что более низкий результат по чистой прибыли объясняется тем, что по РСБУ чистая прибыль представлена без поправки на долю меньшинства. «Следует отметить, что эти показатели оказались выше наших прогнозов на 2008 г., что является положительным фактором, поскольку потребует корректировки в сторону повышения», - отмечает Георгий Иванин. – В целом, мы считаем акции Акрона привлекательной инвестицией. Летом текущего года компания планирует провести SPO, которое может пройти выше уровней, на которых сейчас торгуются акции компании. Мы рекомендуем покупать акции Акрона со справедливой ценой $133.3».

Соглашается с ними и аналитик компании «Велес Капитал» Дмитрий Лютягин. «Мы рассматриваем вышедшую отчетность компании как более чем положительную и с учетом перспектив рынка минеральных удобрений и планов компании по развитию бизнеса, связанных с его диверсификацией, оптимальным уровнем капитальных вложений, контролем затрат и крайне благоприятной конъюнктуры рынка минеральных удобрений, - отмечает он. – Мы также полагаем, что компания выпустила данную отчетность в преддверии проведения SPO своих акций на Лондонской бирже. И, безусловно, данные результаты, и прогнозы менеджмента компании относительно результатов первого полугодия, которые, по всей видимости, будут представлены в презентациях компании, сыграют роль повышающего коэффициента в предстоящем размещении. И по нашим расчетам это будет действенно, т.к. действительно, момент для размещения выбран удачный. По ряду прогнозов цена размещения может составить 148-149 долл. за акцию. Мы также не исключаем, что после размещения бумаги холдинга могут вернуться в район своих фундаментальных оценок, на факте фиксации прибыли инвесторами, которые держат бумаги последние полгода-год».

Ольга Захаркина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Вся правда о дивидендах Apple

Русснефть выплатит дивиденды за 2016 год только по привилегированным акциям

Акции ДВМП взлетели на 30% на новостях о возможной покупке его доли

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

ЦБ: С высокой вероятностью нефть будет $40 в среднесрочной перспективе

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
20:07
пятница, 26 мая 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.