Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Акции ОГК-4 до конца года могут вырасти на 36%

Новости и аналитика

Акции ОГК-4 до конца года могут вырасти на 36%

Акции ОГК-4 до конца года могут вырасти на 36%

Аналитики ИФК «Метрополь» повысили справедливую стоимость акций ОГК-4 до 3,45 рубля на конец 2010 года и подтверждают рекомендацию «Покупать».

«Мы пересмотрели нашу модель по компаниям ОГК-4 после публикации ее отчетности по МСФО за I полугодие 2010 года. В результате, прогнозируемая нами справедливая стоимость увеличилась с 3,17 рубля до 3,45 рубля за акцию на конец 2010 года.

Компания опубликовала лучшие результаты за I полугодие 2010 года среди всех тепловых генерирующих компаний, что свидетельствует об успехе программы по сокращению расходов и эффективности энергоблоков ОГК-4. Благодаря сокращению расходов, дальнейшей либерализации рынка электроэнергии и эффективности существующих энергоблоков компании, ее скорректированная EBITDA за I полугодие 2010 года. выросла на 61% в годовом сопоставлении, до 6,5 млрд рублей. В результате, скорректированная рентабельность EBITDA ОГК-4 выросла до 26% – лучший показатель среди всех тепловых генерирующих компаний. Мы ожидаем, что в 2010 году. скорректированная рентабельность EBITDA компании останется на уровне 25%, а в 2011 году увеличится до 32%.

Несмотря на планируемое ФАС введение ценовых ограничений для 26 из 29 зон свободного перетока, мы считаем, что риск для существующих мощностей ОГК-4 не критичен.

Мы считаем маловероятным, что существующие мощности компании подвергнутся влиянию возможных ценовых ограничений. Без ценовых ограничений ОГК-4 могла бы увеличить выручку от своих мощностей на 38% в 2011 году. В случае введения ценовых ограничений, по нашему мнению, влияние было бы оказано лишь на Яйвинскую ГРЭС. Учитывая модель рынка мощности и применяя ценовые ограничения, мы ожидаем, что средние платежи компании за существующую мощность вырастут в 2011 году на 32%.

ОГК-4 обладает одним из самых больших объемов ввода новых мощностей по договорам о предоставлении мощности, благодаря чему компания сохранит привлекательность в долгосрочной перспективе.

Согласно договорам о предоставлении мощности, ввод новых мощностей составит 2,5 ГВт., благодаря чему, по нашему мнению, компания останется привлекательной для инвесторов в долгосрочной перспективе. В соответствии с нашими консервативными прогнозами, в 2013 году платежи за новую мощность ОГК-4 в среднем будут составлять порядка 542 000 руб. за МВт./мес.».

К 13.30 мск акции ОГК-4 торговались по цене 2,52 рубля за акцию, что меньше справедливой стоимости на 36,9%.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Консолидация в ожидании новых драйверов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Календарь квартальной отчетности американских компаний (23 – 27 января)

Рынок США ждет разъяснений от Дональда Трампа

Шувалов рассказал, что американский бизнес хочет возобновить диалог с Россией

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
1:14
суббота, 21 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.