Все котировки
Главная > Новости и аналитика > АФК «Система» сэкономила на Башкирском ТЭКе

Новости и аналитика

АФК «Система» сэкономила на Башкирском ТЭКе

АФК «Система» сэкономила на Башкирском ТЭКе

Комментарий: Сергей Вахрамеев – Банк Москвы

АФК «Система» не будет платить второй транш в размере около $ 500 млн за предприятия Башкирского ТЭКа. Компания уже подписала соответствующие дополнительные соглашения с ООО «Агидель-Инвест», ООО «Инзер-Инвест», ООО «Урал-Инвест» и ООО «Юрюзань-Инвест» о закреплении общей рублевойцены сделок.

В соответствии с дополнительными соглашениями к договорам купли-продажи, общая цена сделок по приобретению АФК «Система» контрольных пакетов акций предприятий башкирского ТЭКа (Башнефть, Уфанефтехим, Новойл, Уфаоргсинтез, Уфимский НПЗ и Башкирнефтепродукт) составляет уже выплаченную сумму в размере 66,8 млрд руб. ($2 млрд по курсу на дату сделки) без каких-либо отложенных обязательств по оплате приобретенных акций в будущем.

Ранее АФК «Система» собиралась выплатить за контроль над шестью предприятиями башкирского ТЭКа порядка $2,5 млрд. При заключении соглашения в конце марта 2009 года предполагалось, что сделка будет оплачена двумя траншами – $2 млрд после завершения сделок и $500 млн через 14 месяцев. Выплата 2-го транша ($500 млн) зависела от отлагательных условий, связанных с конъюнктурой рынка, в частности, от финансовых показателей башкирских компаний в четвертом квартале 2008 года и в первом квартале 2009 года.

«Можно предположить, что на это решение повлияло существенное снижение маржи в перерабатывающих предприятиях башкирского ТЭКа, - говорит Сергей Вахрамеев, аналитик Банка Москвы. - По нашим расчетам, величина среднего удельного показателя маржи нефтепереработки снизилась на 65% - с $13,3 на баррель в четвертом квартале до $4,7 в первом квартале, и во втором квартале этот показатель, судя по всему, не превысит $6 на баррель».

АФК «Система» заплатила премию в размере 28 % относительно среднерыночных котировок башкирского ТЭКа. «Мы предполагали, что, возможно, подобные условия предложат и миноритариям – владельцам обыкновенных акций, - добавляет эксперт. - С момента сделки акции Башнефти выросли на 28%, Уфанефтехима – на 20,3%, Новойла – на 10,7%, Уфаоргсинтеза – на 27,9%, Уфимского НПЗ – на 10,9% и Башкирнефтепродукта – на 29,2%. Таким образом, с учетом уменьшения суммы сделки и роста котировок акций башкирского ТЭКа, в настоящий момент мы не видим значительного выиграша для миноритариев в случае объявления оферты и рекомендуем продавать бумаги по рыночным цена».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

WSJ предсказал приток приток героина в США из-за обвала песо

ETF: Будущее рынка США

Недельная инфляция в РФ вернулась к обычным 0,1%

За 2016 год сократился объем сомнительных операций в два раза

Нафтогаз не хочет платить Газпрому $5,3 млрд по правилу «бери или плати»

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
16:58
среда, 18 января 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.